דמי ניהול בתעודות סל

איתי, אציין שוב שלדעתי החישוב שלך שגוי.

אסביר:

אם אתה לוקח דמי ניהול של 0.00274% ביום, אז ביום הראשון אתה לוקח את את החלק הזה מהסכום המלא, ביום השני אתה לוקח את החלק הזה מהסכום שקטן במעט עקב דמי הניהול של היום הראשון וכך הלאה. ביום האחרון של השנה אתה תקח 0.00274% מתוך כ99% משווי הנכסים ההתחלתיים, ולכן הסכום יצא קטן יותר.

קשה להבחין בכך במספרים כה קטנים, אבל בו נדמיין לצורך העניין שצריך לקחת 99% דמי ניהול שנתיים.
אם תקח 365/%99 מידי יום (שהם 0.27123%), תגלה לאחר שנה שמהקרן ירד רק 63%, ולא 99%..

דוגמא נוספת שהבאתי כבר היא אם דמי הניהול הם 20%, אבל נגבים אחת לחצי שנה. נניח כי נכסי התעודה שווים 100 מיליון ש"ח, ולצורך העניין המדד אחריו היא עוקבת לא זז ואין זרימת כספים פנימה/החוצה מהתעודה.
לאחר חצי שנה, כשיגיע תשלום דמי הניהול הראשונים, ירד לשיטתך 10%, כלומר נכסי הקרן יהיה שווים 90 מיליון ש"ח.
לאחר התשלום השני, נכסי הקרן ירדו ב10% נוספים, ויסתכמו ב81 מיליון ש"ח, כלומר דמי הניהול בפועל היו 19% ולא 20%...

אם רוצים שלאחר 2 גביות ירד 20% משוי הנכסים עליך לקחת 10.557% מהנכסים בכל הורדה, ואז תגיע לשווי הרצוי..