אג"ח מומלץ - שאלה לאלון

[ניסן ביו]

אלון שלום,

יש ברשותי סכום של 300K על איזה אג"ח היית ממליץ לי :
תנאים כללים אם יש דבר כזה ...

1. שיהיה כמה שיותר בטוח.
2. רווחי בחלוקת דבידבד שלו.

בתודה מראש ניסן.

[לברון]

ניסן ביו ערב טוב ,
לא אלון אבל..
מה פרק הזמן שאתה לא צריך את הכסף ?
האם הוא נועד למטרה ספציפית ? רכישת דירה ? ירושה לילדים ?
האם אתה מחפש אגח לעשיית רווח הוני או שאתה מחפש אגח להישאר בו עד הפידיון ולהנות מהקופונים בדרך ?
"אגח בטוח " הוא בעיני המתבונן ובעיני המשקיע אז תהיה מודע למה שאתה שם את הכסף ואתה תהיה זה שתחליט האם הוא בטוח או לא...

כל אלו הן שאלות שאתה צריך לשאול את עצמך , כאשר יהיו לך את התשובות אז תוסיף פרטים ואני בטוח שאלון , אני , או מישהו אחר ישמחו לנסות לעזור לך.
בכל מקרה אני יכול לדבר בשמי ולהגיד שמה שאני אכתוב זאת רק דעתי ואין להתייחס לדברים כאל המלצה .
בברכה, לברון

[ניסן ביו]

לברון קודם כל תודה על התשובה המהירה.

תשובות לשאלות :

1. טווח זמן שנתיים-שלוש (מינימום שנתיים).
2. מטרת האג"ח - רווח (הכנסה) סולידית שתהיה גדולה מפק"מ/מק"מ בבנק.
3. הקופונים שבדרך יותר חשובים לי מהישארות עד הפדיון.
4. אג"ח בטוח בעייני זו חברה/גוף שמוכח כחזק דוגמאת

דיסקונט השקעות, אידיבי אחזקות, בנק דיסקונט, בזק (אם יש)
ולא אג"חים של חברות מתפרקות ... ואני לא ינקוט בשמות מוכרים

אשמח לעזרתך - ובכלל כל ייעוץ כלשהוא ברכה

תודה.

[אלון פיאדה]

שלום,

השאלות שלברון העלה חשובות מסיבות רבות, אך לא ניכס אליהן בהרחבה כאן.

מה גם שהצורך כפי שאתה מעלה אותו, לדעתי, לא יתן לך מענה אמיתי לבעיית התשואה.

לפי מה שאני מבין אתה רוצה אג"ח של חברה גדולה , כך שהסיכון שאתה מוכן לקחת או אפסי (לא שיש משהו רע בכך, להיפך - לדעתי ישנם משקיעים שלוקחים סיכונים מיותרים), אך ברגע שהגדרת חברה גדולה תחמת את הסיכון אך גם את התשואה האפשרית.

עליך להבין כי בניגוד למנייה, מחיר האג"ח אינו יכול לעלות מעבר לרף מסויים בגלל שככל שהמחיר עולה אחוז התשואה יורד וכבר ראינו מקרים כי אחוז התשואה של חברות מסויימות ירד מתחת לתשואה מקבילה של אג"ח מדינת ישראל ואף גלש לתחום השלילי (כאשר לא מדובר באג"ח להמרה).

בניירות מסוג זה אכן ניתן לקבל תשואה עודפת על הפקדה בבנק, שכן הריבית היום באמת נמוכה, מה גם שבאג"ח ניתן לקבל הצמדה למדד ועדיין לקבל תשואה של אחוז עד שלושה אחוזים באותם חברות בטוחות (אחוז התשואה עולה ככל שהמח"מ עולה).

אך יש לקחת בחשבון כי ככל שניקח אג"ח בעל מח"מ ארוך יותר יש סיכון כי מחיר השוק יפגע בטווח הקצר, גם אם התשואה מובטחת לפדיון. לכן בגלל שתחמת לטווח של שנתיים - שלוש, הייתי לוקח אגחים שגם נפדים מלא בתחום זמן זה - ואז אנו חוזרים שוב לתחום התשואות הנמוכות.

מבחינת דבידנד - אני מניח שאתה מדבר על תשלום קופון. באג"חים מסוג שאתה מכוון אליהם לא צריכה הליות בעיה בתשלום הקופון, כמו כן במרבית המוחלטת של הניירות לטווח הפדיון של שנתיים - שלוש קדימה כבר לא תמצא תשלום קופון ללא קרן במהלך השנה (יוצאים מהכלל הם האגחים שנפדים בתשלום בודד, אך הם בודדים).

שוב - כהשקעה סולידית עם ביטחון גדול (ואף הצמדה למדד), החברות שאתה מדבר אליהם הם התחום המדוייק שאתה מחפש, לא תמצא תשואה של 10% עם בטחון מלא לטווח פדיון קצר.

[ניסן ביו]

אלון תודה - לא חשבתי שאני יקבל תשובה כל כך מפורטת.
תודה.
ניסן.