שלום אלון (או מי שמבין)
ראיתי שאגח ד של דלק נדלן נסחר בתשואה של +20% כשהפדיון שלו עוד שנה וחצי. זוהי תשואה משמעותית גבוהה משאר אגחי החברה שהם בעלי מחמ ארוך יותר.
האם יש צפי שהחברה לא תעמוד בהתחייבויות שלה ולכן התשואה הגבוהה?
האם לדעתך תשובה ייתן לדלק נדלן ליפול במקרה של קשיים למרות אפיקי המימון שכיום יש לקבוצת דלק מתחום הגז?
תגובה כללית על האגחים של דלק נדלן מסתתרת לה כאן -
http://www.s-maof.com/Forum/viewtopic.php?f=85&t=11803
אך מעבר לכך בכמה מילים -
כן יש סיכוי שלא יעמוד בתשלום - תמיד יש סיכוי, אך כפי שכתבתי רבות בעבר - אני מאמין כי בתשלום הקרוב לא תיהיה בעיה, כך שהאג"ח המדובר נפדה 50% וישנה סידרה שנפדת 100% (רווח פוטנציאלי של מעל 10% לחצי שנה!).
כעקרון אין קשר ישיר בין גילוי בגז לתשלום האג"ח של דלק נדלן.
מעבר לכך חברת דלק נדלן אינה חלק מקבוצת דלק - ולכן הדברים אינם קשורים למעט שמוחזקים ע"י אותם בעלים - תשובה.
לדעתי האישית (ואין בכך המלצה) - המלחמה העיקרית של תשובה כעת היא מול שינוי "ההבטחות" של המדינה מול גילוי הגז, ולכן הוא לא יכול להרשות לעצמו להפר "הבטחה" שלו לגבי תשלום החוב בחברת דלק נדלן... אך זה לא משהו כלכלי - ולכן אינו צריך להיות הסיבה העיקרית לבחירת ההשקעה.
מה כן עובד לחיוב עבור חדרת דלק נדל"ן - הפעולות שנעשות שם ומכירות הנכסים.
לפחות עבור התשלום הקרוב (מאי) הכסף כבר קיים ולכן הסיכון לטווח קצר נמוך... מה שמעבר לכך, שנה הבאה (עבור הסדרה המדוברת) עדיין לא מובטח - אך בסבירות גבוהה.
מעבר לכך עבור התשלומים הרחוקים יותר - קיים ספק בנקודת הזמן הנוכחית והרבה תלוי בהמשך פעולות ע"י החברה, השבחת הנכסים והמשך התאוששות השווקים בהם היא מושקעת.
אלון פיאדה
"לימוד והעמקת הידע הפיננסי האישי הם חובתו של כל אדם בעידן בו אנו חיים"
האמור לעיל אינו מהווה חלופה לייעוץ אישי
המותאם לצרכיו של המשקיע, ע"י יועץ מוסמך.
הכותב עשוי להחזיק בני"ע בהם עסקה הודעה זו.
תגובה נוספת בנושא זה ניתן למצוא כאן -
http://www.s-maof.com/Forum/viewtopic.php?f=85&t=11709
אלון פיאדה
"לימוד והעמקת הידע הפיננסי האישי הם חובתו של כל אדם בעידן בו אנו חיים"
האמור לעיל אינו מהווה חלופה לייעוץ אישי
המותאם לצרכיו של המשקיע, ע"י יועץ מוסמך.
הכותב עשוי להחזיק בני"ע בהם עסקה הודעה זו.
תודה על התשובות
הרשאות
הגב עם ציטוט