האגחים של מכתשים נסחרים בתשואה נמוכה באופן יחסי וסדרות האג"ח עם המח"מ הקצר - בינוני אף נסחרות במחיר שוק מעל הפארי (אם הסיכונים הנלווים לכך).

בהנחה שהעסקה עם הסינים תצא לפועל, ייתכן כי בטווח הקצר דווקא הסדרה הארוכה תצמצם תשואה - מה ששקול לרווח הוני, אך בכל מקרה פוטנציאל הרווח נמוך.

כמו כן במידה והחברה "החדשה" תרצה לפרוע את החוב בפרעון מוקדם, יכול להווצר לך אפילו נזק מההשקעה.

כעקרון אני לא מאמין שתיהיה השפעה מהותית על הסדרות, אך גם אם כן - בגלל שמדובר באגחים - ההשפעה לא יכולה להיות גדולה מדי בכל מקרה (בגלל מגבלת התשואה על הנייר).

שים לב כי לא מדובר באג"ח להמרה - כך שאין השפעה ישירה בין מחיר המנייה לאג"ח.

כמו כן אם אתה יוצא מנקודת הנחה כי העסקה תצא לפועל (כמוני) אז השקעה במנייה, אפילו בערך הנוכחי, תיהיה כלכלית יותר.

כמובן שבהשקעה במנייה יש סיכון, שכן במידה והעסקה לא תצא לפועל, מחיר המנייה ירד לערכים הקודמים ואף מתחת לזה, אך גם מקרה זה, כפי שתיארתי בעבר בפורום המניות, גם אם לא טוב למשקיע, יכול לשרת אותו בהמשך הדרך, שכן בנקודה הסופית הנתונים הפיננסיים תומכים במחיר שוק גבוה יותר...

אך זהו כבר נושא לדיון אחר...