האם כדאי לרכוש אג"ח קונצרני, צמוד מדד, הנימצא מתחת לפארי ומחלק קופון פעם בשנה בסביבות ה5%? יש כמה כאלה השאלה עקרונית אם נכון יהיה לומר שאם רכשתי חודש או חודשיים לפני הקופון אג"ח כזה, ומכרתי מיד לאחר יום האקס אני מורווח 5%?...
תודה ושבוע טוב
האם כדאי לרכוש אג"ח קונצרני, צמוד מדד, הנימצא מתחת לפארי ומחלק קופון פעם בשנה בסביבות ה5%? יש כמה כאלה השאלה עקרונית אם נכון יהיה לומר שאם רכשתי חודש או חודשיים לפני הקופון אג"ח כזה, ומכרתי מיד לאחר יום האקס אני מורווח 5%?...
תודה ושבוע טוב
מיד לאחר יום האקס שער האגח יורד אוטומטית בהתאם לריבית ששולמה ,כך שאין שום רוח מידי
בתשלום של ריבית מבוצע תיקון טכני כפי שנאמר - כך שאין יכולת לעשיית רווח הוני מעצם התשלום. כן יכול להיות שאם תקנה חודשיים לפני מחיר השוק של הנייר יעלה בטווח שבין הקנייה לתשלום ולכן תעשה רווח - אך זהו לא רווח מתשלום הקופון של האג"ח.
כמו כן אפילו אם היה - חשוב להבין כי הפארי מכיל בתוכו את הריבית הצבורה - כך שאתה לא עושה 5% - שהינם התשואה השנתית, אלא רק את החלק היחסי של התשואה הרשומה ביחס לזמן ההחזקה בפועל - וזאת בהנחה שמחיר השוק משקף את אותה תשואה ביום הקנייה וביום המכירה.
כלומר אם קנית נייר עם תשואה של 5% חצי שנה לפני תשלום הקופון של האג"ח, החזקתה עד לתשלום, שילם והתשואה עליו עדיין 5% (מחיר השוק שונה) - אז גם לא עשית 5% אלא רק 2.5% - בגלל שהחזקת מחצית התקופה (למעשה מעט פחות).
אין נוסחת קסם לגריפת רווח מהיר בשימוש בקופון - כן ניתן לעשות רווח הוני מפדיון חלקי (כפי שהוסבר רבות בפורום ובצאטים), אך גם בזה נעוץ סיכון!
אלון פיאדה
"לימוד והעמקת הידע הפיננסי האישי הם חובתו של כל אדם בעידן בו אנו חיים"
האמור לעיל אינו מהווה חלופה לייעוץ אישי
המותאם לצרכיו של המשקיע, ע"י יועץ מוסמך.
הכותב עשוי להחזיק בני"ע בהם עסקה הודעה זו.
תודה אלון
הרשאות
הגב עם ציטוט