אני הצגתי את העבר במקרה זה ולא דיברתי על העתיד. רציתי להראות כי הערכתי המקורית היתה נכונה וכי הרווח הגדול היה אכן בטאו אגח ב.
אם מדברים מנקודה וזו לגבי העתיד - אין כלל נקודת השוואה בין שני הניירות (לדעתי).
השקעה בטאו אגח ג יכולה להתאים עבור ערך מזומן רב ועבור משקיעים לזמן ארוך (זהו בהחלט אגח שמחזיקים לפדיון). טאו אגח ג נושא תשואה שנתית של כ-15%, הוא צמוד למדד ובעל תשלום קרן וריבית שנתית. השקעה באגח זה לא תניב רווח הוני מהיר משמעותי למשקיע (כן יש פוטנציאל של 10% לעליות במחיר השוק, אך לטאו אגח ב פוטנציאל רב יותר בזמן קצר יותר).
השקעה בטאו אגח ב מהצד השני מתאימה יותר למי שרוצה לסחור באגח ומעוניין בעשיית רווח הוני שאינו בהכרח מפדיון (כמובן תוך לקיחת "סיכון שוק" גדול יותר). טאו אגח ב נושא תשואה שנתית של כ- 30%, הוא צמוד למדד ובעל תשלום בודד בשנת 2013. כלומר ההשקעה בו צריכה להעשות (לפחות בטווח הזמן הקצר) תוך מחשבה על מכירתו על פי מחיר השוק שלו (וגריפת רווח הוני מהיר).
כמובן שניתן להחזיק גם אותו לפדיון, אך כפי שנכתב בעבר הסיכון בהחזקתו לפדיון אכן גבוה, בעוד הסיכון בהחזקתו למסחר (להערכתי) נמוכה באופן יחסי (בגלל פער הזמנים ואופן התשלומים של האגח הראשון - כפי שראינו בהדגמה זו!).
האם טאו אגח ב וטאו אגח ג כדאיים להחזקה?
במילה אחת כן, אך אופן ההחזקה ואסטרטגיית ההשקעה בכל נייר צריכה להיות שונה לדעתי שכן שני הניירות שונים באופן מהותי אחד מהשני.
לדעתי חשיפה לטאו דרך אגח ב עדיפה, אך כמובן הדבר תלוי בסגנון ההשקעה של המשקיע ובמטרותיו!
הגב עם ציטוט