על ידי
פורסם בתאריך 02.07.2023 16:12
בשבוע החולף, כהערכתנו, המשיך המעוף להציג חולשה ואף גלש מתחת ל 1750 ואילו וול סטריט המשיכה להתנהל בסביבת שיאים חדשים. לאלה וגם לאלה אין שום סיבה ממשית אלא שהשוק אומר את דברו על יומי ומזה מספר חודשים, ולכן בכדי שמי מהמגמות הללו תשתנה ישנו צורך בקטליזטור או בפקטור חדש שיכנס לתמונה ויפתיע.
בוול סטריט "המדדים עלו יותר מדי" זו לא סיבה לשינוי מגמה. כן, יתכן מימוש נקודתי כזה או אחר אבל כשאנו מביטים בויקס הנמוך מזה שנים ובו זמנית בביטקוין השומר על כוחו אנו מתקשים לראות הכיצד מגמה שלילית משתלטת על השוק. יתרה מכך, הנחת העבודה של המשקיעים (הלא רציונאלית כמובן) היא שגם קריאה שלילית ביחס לצפי האינפלציה לא תוביל לירידה במדדים. זה נכון חלקית: אינרציה מעין זו עם גלי קונים ומחזורי מסחר חריגים בעליות אינה מתבטלת באחת אלא שאינפלציה שכזו כבר תדחף האגח לכיוון ה 4% ושם ניו יורק כבר לא תוכל לשמור על כוחה.
אנו אמנם מרחק נגיעה מרמה זו אבל פסיכולוגית יש לכך השלכה כבדה. מרגע שכותרות יעסקו שוב בתשואה העגולה המניות כבר יראו פחות אטרקטיביות והמשקיעים שבסה"כ כמעט עשרות אחוזים מתחילת השנה כבר ימצאו התירוץ למימוש קצר.
אם לסכם הנעשה בוול סטריט - אנו מתקשים לראות מאיין יגיע הפרמטר השלילי שיש בכוחו להפיל את השוק.
אם נסכם את המעוף - אנו מתקשים לראות מאיין יגיע פרמטר חיובי היכול לספק דחיפה עצמאית למעוף. בכדי להבין את גודל השקיעה של המדד, שאינו בא לידי ביטוי בינתיים בכלכלה די אם נציין שהדולר + הדואליות סיפקו תמיכה בשבוע החולף בדמות 38 נקודות. זה לא שהמעוף ירד באופן אלים אלא שהוא ירד באופן מתון ביחס לפוטנציאל הנפילה. אין לנו פרמטר חיובי אבל מספר הקטליזטורים השליליים הוא ארוך ומתמשך: מצב בטחוני (לרבות עם סוריה לפתע), פיגועים, אינפלציה, בנק ישראל שלא מתפקד, מחירי נדלן נופלים, רפורמה משפטית,.... you name it. אנה נפנה רק סיכונים כשהמעוף נותר ברמה הנוכחית, היא מרכז הדשדוש אליה אנו שואפים פעם אחר פעם, רק משום האוירה החיובית מעבר לים.
...
הסלמה עם טאיוואן
היי חיפושית,
גרוס היום, 16:39מה לדעתך תהיה ההשפעה על כלכלת סין להסלמה עם טאיוואן?