x
  • עדכונים אחרונים

    על ידי פורסם בתאריך 14.03.2021 18:28
    Article Preview

    בסקירה האחרונה ציינו כי: "הסערה נופחה מעבר לכל פרופורציה והסיבה לתיקון היא בגדר המצאה". מהלך יורד נקודתי הוא עניין שבשיגרה בטח לאור הראלי ממרץ ובכלל הראלי בעשור האחרון אלא ששוק יורד, כל שכן מפולת, מצריכים סיבה מובהקת שאף היא מצטרפת לנסיבות אחרות. בלשון המעטה, המצב כיום הוא בדיוק ההיפך משוק יורד – שוק אופורי, בועתי להחריד בו כל נייר, גם אלו המומצאים, מקבל מייד שווי מסחרר.
    וכשאנו אומרים שוק הכוונה היא כמובן לוול סטריט. המלהך החיובי בשבוע החולף של המעוף רובו ככולו הינו בעקבות צפירת הרגעה מהמדדים בניו יורק – שיאים בשניים מתוך שלושה וחולשה מתונה ביותר בנסד"ק הזכיר שוב לסוחרים שאין שום אלטרנטיבת השקעה. השוק האמריקני יציב והפריזמה צריכה להיות חודשית ולא יומית, ובהתאם הזחילה מעלה.
    אלו לא פני הדברים בת"א – גם אם נתעלם מהיעדר תקציב, בחירות עוד רגע, מתיחות בטחונית, ואינספור עסקים קורסים עדין השוק המקומי אינו מצדיק רמתו הנוכחית. הציבור המסתער רוכש קרנות מלוא החופן אלא שבישראל המשמעות בחודשיים האחרונים היא הפסד: המניות דרכו במקום ואילו האגח פגע בתשואה. קרנות 80/20 הניבו תשואה שלילית של עשירית האחוז. 70/30 כבר הניבו תשואה שלילית של 0.3%. הוסיפו לכך דמי ניהול ורמה הנוגעת בשיא בשוק המנייתי וקבלנו פוטנציאל לחץ מכירות אדיר. לכשזה יגיע בשוק המקומי הוא יהיה אולי לא מוצדק אבל לא ניתן יהיה לעצרו מאחר ומי שרוכש קרנות שומע שהבורסה עולה אבל לא באמת מבחין בין גליל ומק"מ.

    ...
    על ידי פורסם בתאריך 14.03.2021 17:02
    Article Preview

    ההזרמות הממשלתיות והירידה הניכרת בהוצאות ניפחו את היקף פיקדונות הציבור בשני הבנקים הגדולים לאומי והפועלים. במקביל פחת הצורך בהלוואות למשקי בית, וחל זינוק באשראי העסקי לגורמים בענף הנדל"ן

    הדו"חות הכספיים שפרסמו בשבוע שעבר שני הבנקים הגדולים, הפועלים ו לאומי, מראים כי בעוד משבר הקורונה פגע בעיקר באוכלוסיות חלשות יותר, שייקח להן גם יותר זמן להתאושש מהמשבר, חלקים רחבים בציבור רק הגדילו את היקפי הנזילות שלהם בחסות ההזרמות הממשלתיות והירידה בצריכה.
    מהדו"חות עולה כי היקף פיקדונות הציבור זינק אשתקד ב־20% לסכום של 882 מיליארד שקל, ובמספרים אבסולוטיים היקף כספי הציבור בפיקדונות בשני הבנקים הגדולים גדל ב־147 מיליארד שקל. לשם השוואה בשנתיים שקדמו לכך הצמיחה השנתית בפיקדונות עמדה על כ־3%, שהם עלייה של כ־20-10 מיליארד שקל בשנה.
    בשנה נורמלית פיקדונות הבנקים צומחים בשיעור פחות או יותר דומה לקצב צמיחת תיק האשראי של הבנקים, אלא שב־2020 היקף הפיקדונות בפועלים ולאומי זינק כאמור ב־147 מיליארד שקל, ואילו תיק האשראי שלהם גדל בכ־22 מיליארד שקל בלבד. בבחינת מגזרי הפעילות רואים שהצמיחה בפיקדונות חוצה מגזרים: במשקי הבית, בעסקים הגדולים ואפילו בעסקים הקטנים נרשם גידול חד בשנה החולפת. "המספרים שראינו השנה חריגים ביותר, ונראים כמו סוג של התנפחות. הרי אי אפשר לצמוח במקביל באשראי באותם היקפים, ואין מספיק שימושים לעודפי הנזילות הזו", אומר בכיר במערכת הבנקאית. "אולם זו אינה תופעה שמייחדת רק את ישראל, והיא קיימת במדינות רבות נוספות בעקבות משבר הקורונה".
    ...
    על ידי פורסם בתאריך 09.03.2021 07:04
    Article Preview

    האוצר פרסם תחזית אופטימית להמשך השנה ולההתמודדות עם מגפת הקורונה • בתרחיש האופטימי שיעור האבטלה יעמוד על 6.5% בסוף 2021, אך הגידול באבטלה עלול להימשך בטווח הבינוני • יחס החוב יישאר גבוה ובור של 40 מיליארד ש' יחייבו את הממשלה הבאה לנקוט בצעדים כואבים
    בהנחה שהמשק עבר לתרחיש של התאוששות ממגפת הקורונה בפן הבריאותי והכלכלי וביוני השנה יסתיימו כל צעדי הסיוע הממשלתיים הקיימים - בהם תשלומי האבטלה במודל החל"ת והמענקים למגזר העסקי - תסתיים שנת 2021 עם גירעון של 8.8% בלבד. זאת, לעומת גירעון של 12.4% כיום. התרחיש האופטימי הזאת משורטט בתוכנית התקציב הרב שנתית, לשנים 2022-2024 שמפרסם האוצר היום (ב').

    האופטימיות של גורמי המקצוע באוצר מבוססת על תפיסה לפיה 12 החודשים הקשים של המשבר מאחורינו ומעתה, ובייחוד החל מהמחצית השנייה של 2021 (אז נגמרות תוכניות הסיוע הכבדות ביותר), ההכנסות של המדינה אמורות לעלות משמעותית והוצאותיה יפחתו דרמטית. באופן כזה, גם ללא תוכניות פיסקליות מרחיקות לכת וללא תקציב סדור, הגירעון הממשלתי אמור להצטמצם.




    התחזיות הכלולות בסקירה (סקירה שאמורה להיות תלת-שנתית ומצורפת בדרך כלל לתוכנית התקציב הרב-שנתי, הנומרטור, שהאוצר מחויב להציג לממשלה), כוללות עבור כל אחת משנות התקציב הנכללות בה תחזית הצמיחה, סכום ההוצאה הממשלתית הצפוי, תחזית הכנסות המדינה, תחזית הגרעון הכולל, מגבלת ההוצאה המותרת, סכום הגרעון המותר וכן את ההפרשים בין סכום ההוצאה הממשלתית הצפוי למגבלת ההוצאה המותרת ובין תחזית הגרעון הכולל וסכום הגרעון המותר.
    ...
    על ידי פורסם בתאריך 04.03.2021 17:41
    Article Preview

    אם לפני כחודשיים שוק החוב תמחר ריבית שלילית, העלייה בציפיות האינפלציה שינתה את התמונה, ושוק החוב מתמחר כעת העלאת ריבית בשנה הבאה כמעט בוודאות • בראיון ל-CNN, נגיד בנק ישראל אמיר ירון מבהיר כי הריבית תיוותר נמוכה לאורך זמן ממושך • שוק המט"ח סוער הבוקר, בין היתר, על רקע הירידות בשווקים מעבר לים

    העלייה בציפיות האינפלציה שהחלה עם עליית מחרי הסחורות בעולם ונמשכה עם הציפייה להתאוששות מהירה יחסית ממשבר הקורונה, לצד עליית תשואות האג"ח הממשלתיות, מעמידים את בנק ישראל בפני דילמה לא פשוטה. מצד אחד העלייה בציפיות מקדמת את האינפלציה לכיוון תחום היעד שקבע בנק ישראל, ומצד שני, עליית הציפיות גררה מהפך של 180 מעלות מבחינת תמחור הריבית של בנק ישראל.


    אם לפני כחודשיים השוק תמחר הורדת ריבית לרמה שלילית או לאפס, אז כיום, לפי שוק ההון, ישנה הסתברות של 100% להעלאת ריבית של בנק ישראל עוד שנה. על הדילמה המסתמנת ענה נגיד בנק ישראל אמיר ירון, בראיון ל-CNN שלשום, ולדבריו למרות העלייה החדה הצפויה בצמיחה והעלייה בסביבת האינפלציה, ריבית בנק ישראל תיוותר "נמוכה למשך זמן רב".


    למעשה, הסבלנות של בנק ישראל בנושא הריבית כלל לא התקצרה. ירון הדגיש כי הריבית תיוותר נמוכה לאורך זמן ("LOWER FOR LONGER"), לאור רמת האבטלה הגבוהה והעובדה שציפיות האינפלציה נמצאות רק בתחתית תחום היעד של בנק ישראל. נציין כי שוק ההון מתמחר כעת כי האינפלציה שנה קדימה תהיה כ-1.1%, בגבול התחתון של יעד בנק ישראל.
    ...
    על ידי פורסם בתאריך 02.03.2021 14:09
    Article Preview

    רגולטור הבנקאות הבכיר בסין הזהיר כי הראלי בבורסות מתקדם בכיוון ההפוך ממצבן האמיתי של הכלכלות תחת המשבר; עקב דבריו נרשמו הבוקר ירידות בשוקי אסיה; הוא אף הוסיף כי הבועות בשוק הנדל"ן המקומי (הסיני) נותרו גדולות בשל רכישות בתים לצרכים ספקולטיביים, וזה "מאד מסוכן"
    הענק הסיני מכין את הקרקע לנפילה: רגולטור הבנקאות הבכיר ביותר בסין מודה כי הוא "מאד מודאג" מהסיכונים הנובעים מבועות בשוקי ההון העולמיים ומסקטור הנדל"ן במדינה. בעקבות דבריו עלה החשש להידוק נוסף בכלכלה השנייה בגודלה בעולם, ובהתאם נרשמו ירידות בבורסות ברחבי אסיה.

    "אני מודאג מכך שבעיית הבועות בשווקי ההון הזרים תתפוצץ יום אחד", אמר בתדרוך לעיתונאים גאו שוקינג (Guo Shuqing), המשמש כיו"ר ועדת הרגולציה לבנקאות ולביטוח בסין (CBIRC) ומזכיר הממשלה בבנק המרכזי. לדבריו, הבועות בשווקים בארה"ב ובאירופה עלולות להתפוצץ מכיוון שהראלי בבורסות מתקדם בכיוון ההפוך ממצב הכלכלות ולכן צפויים תיקונים בשווקים "במוקדם או במאוחר".
    הרגולטורים הפיננסים בסין מנסים לאזן בין בלימת הסיכונים בבית והגבלת השיבושים מבחוץ בעוד שהכלכלה נפתחת יותר להון זר. בוועדת הרגולציה לבנקאות התחייבו בינואר לנטר את "הסיכונים הסיסטמטיים", זאת לאחר שהגבילו את היקף הלוואות הבנקים לשוקי הנדל"ן, צמצמו את הפעילות של בנקי הצללים והצליחו לבלום התרחבות מהירה בהלוואות עמית לעמית (peer-to-peer lending).
    "המדיניות המוניטארית בסין אינה מקלה כפי שקורה בארה"ב ובאירופה", הגיב סטיבן ליונג מנהל בנק ההשקעות אוב קיי היאן בהונג קונג. "הדברים שנאמרו יצרו חשש להידוק נוסף", הוסיף. בדומה, קסטור פאנג מנהל חטיבת המחקר בחברת הפיננסים Core Pacific-Yamaichi, מעריך כי הגדרת הראלי בשווקים בעולם כבועה "לא תסייע לסנטימנט בבורסת הונג קונג, שנהנית מתזרימי הון חזקים מסין".
    בהמשך גאו ציין עוד כי הרגולטורים בסין עוקבים אחר תזרימי ההון לתוך סין, שם הכלכלה עדיין בצמיחה ושיעורי הריבית גבוהים, אך הוסיף כי הכמות והמהירות של אותם תזרימי הון עדיין נמצאות תחת שליטה. "השוק הסיני מקושר לשווקים העולמיים והון זר ממשיך לזרום", טען. "עלינו למנוע מההפגיעות של שוק ההון הסיני המקומי להפוך לגדולה מדי".
    ...
    פורסם בתאריך 28.02.2021 14:57
    Article Preview

    השבוע החולף היה שלילי אבל נדמה שהסערה נופחה מעבר לכל פרופורציה. כן, אנו פסימים ביחס לשוק המקומי המנופח ולזה האמריקני (המנופח קצת פחות) אבל הסיבה לתיקון היא בגדר המצאה – אין ולא תהיה אינפלציה בטווח המיידי בישראל או בארה"ב ואין זה משנה מה מלמד האגח.

    עלית התשואות באג"ח משמעה סביבות ה 4-5% הן בגדר מהלך חד, אפילו חד מאוד באיגרת לעשר שנים אבל אלו הסבורים כי פיצוץ בועה מנייתית נוגע איכשהו לקטליזטור משוק האגח שוגים. הרי בסופו של יום מי שנמצא באפיק מנייתי מחפש תשואה של כ 10% בשנה. בשנים האחרונות ניתן לומר אף 20 ו 30 אחוז ולכן תשואה במקום 1.7% שהופכת ל 2.1% היא לחלוטין לא אלטרטיבית השקעה.
    אמורים הדברים ביתר שאת ביחס לתקופה בה הם נכתבים: לפני כעשור תשואת אג"ח של 3-4% יכלה להוות משקל נגד, במיוחד מצד מוסדיים, לסיכון הכרוך בשוק המניות. כיום תשואה של 3-4% בחודש בשוק המניות נחשבת כמתונה, וזאת מבלי שדיברנו על כוכבות לרגע הגומעות עשרות ומאות אחוזים בין לילה. בכלכלה החדשה אג"ח 2-3% אינו מהווה שום אלטרנטיבה.
    עוד קודם לכן, חשוב להתמד בציפיות האינפלציה שזינוק בינואר מסביב לעולם וישראל לא שונה בכך. מאיין תגיע האינפלציה? התשובה הגינרית היא לאור התאוששות המשק בעקבות החיסונים. אליה וקוץ בה, נניח ואכן המשק יחזור לנקודת האפס בעוד מספר חודשים ואנו למעשה בינואר 2020: האם אז היתה אינפלציה של 3% ויותר כפי שצופים המומחים? התשובה שלילית כמובן, ולכן יהיו מבצעי החיסונים מוצלחים ככל שיהיו עדין אין בהם בכדי להוביל למחיקת הנזק הכלכלי של השנה האחרונה וליצירת לחץ אינפלציוני אמיתי.
    בישראל אנו מדברים על ינואר בו המדד רשם ירידה של 0.1% וב 12 החודשים האחרונים ירידה של 0.4%. אפילו בנק ישראל האופטימי תמיד חוזה 1.1% לערך שנה קדימה ולכן אנו מביטים על סביבות האחוז מלמטה.
    ואם עדין לא השתכנעתם כי מכאן לא תיפתח הרעה בת"א, אזי עליה בתשואת החוב האמריקני תוביל להסטת כספים מישראל לאגחים יותר אטרקטיבים וכל זה לפני רכישות שיבצע בנק ישראל.

    ההסבר לירידות הרבה יותר פשוט ועקבי – המשקיעים חיפשו סיבה לממש רווחים, ומצאו אותה באינפלציה. לפני חודשיים היה זה הוריאנט הבריטי. לפני חצי שנה "המשבר" בין ארה"ב וסין. ברמת תמחור הזויה כפי שאנו מצויים כעת, אין באמת סיבה למימוש ובסה"כ אנו מדברים באחוזים על תיקון זניח.
    במלים אחרות אנו פסימיים ביחס לשוק אבל עדין לא מוצאים במצב הנוכחי שום קטליזטור אמיתי לפיצוץ הבועה.
    קל להבין אם כן כיצד בנק ישראל הותיר שוב הריבית על כנה. עת הפד נכנס בצעקה לשוק כי יוסיף לתמוך ולא יעלה הריבית, ניתן להניח כי עד יוני לכל הפחות לא תהא תנועת ריבית שונה.
    ...
    על ידי פורסם בתאריך 24.02.2021 19:58
    Article Preview

    Some Wall Street analysts say it's time to add airlines to your portfolio now that it appears they have weathered the worst of the coronavirus pandemic.

    "It's a matter of letting the vaccine distribution play out," American Airlines Chief Revenue Officer Vasu Raja told Yahoo Finance Live. "Demand is currently at between 40% to 45% of its 2019 levels, our revenues trail that may be about 30%. But every day is a little bit better."


    American (AAL) stock is up 30% year-to-date and up 67% over the past six months. At Delta (DAL) shares are up 20% year-to-date and 75% over the past six months. United (UAL) is up 15% and 51% for the same time periods while Southwest (LUV) is up 22% and 61%.


    Raja said American Airlines sees the recovery building in real time with increased bookings to leisure destinations but he cautions that there is still a long way to go. "Almost every day we see searches for airplane tickets grow. The challenge is that we don't see conversions (ticket purchases) growing at nearly the same rate and so we do sense pent up demand that's out there," Raja said.
    ...
    על ידי פורסם בתאריך 22.02.2021 18:08
    Article Preview

    טוני יבואה מנהל כיום רשת מלונות במולדתו, גאנה. בשנות ה-90 הוא היה שחקן כדורגל ששיחק שתי עונות בלידס יונייטד בליגה האנגלית ותקופות ארוכות יותר בבונדסליגה הגרמנית. בבריטניה הוא זכור בזכות שער שהבקיע במשחק נגד ווימבלדון, כשהדף כדור גבוה בעזרת החזה, פרץ את ההגנה ושלח את הכדור לתוך הרשת דרך הקורה.




    שערים אדירים נשמרים בזיכרון הרבה אחרי שנכבשו, והמשחקים היומיומיים השוחקים, נשכחים. כך זה גם בעולם ההשקעות. ברוב המקרים, משמעות ההצלחה היא גדילה הדרגתית לאורך זמן. אך מהלכי המסחר ששובים את הדמיון, לעומת זאת, הם הנועזים, והם אלה שגורפים את הרווחים הגדולים ביותר. בין הנועזים ביותר ניתן למנות כמובן את השורט מ"מכונת הכסף" - ההימור נגד משכנתאות הסאבפריים לפני ההתרסקות בשווקים ב-2008. הסיפור הפך גם לספר מאת מייקל לואיס, ובהמשך לסרט מפורסם.


    בימינו, האפיזודה הזאת מרגישה רלוונטית. הביצועים המרהיבים של המניות בתקופה האחרונה גורמים לרבים לשאול את עצמם אם מדובר בבועה. מאמר חדש מאת ארון בראון מאוניברסיטת ניו יורק וריצ'ארד דיואי מקרן הגידור רויאל ברידג' קפיטל, בוחן מחדש את "מכונת הכסף" ומשמיע אזהרה לאלה ששוקלים לצאת לכזו הרפתקה. לטענתם, ההימור נגד משכנתאות הסאבפריים היה מסוכן בהרבה ממה שאנשים נוטים לחשוב.

    ...
    על ידי פורסם בתאריך 22.02.2021 17:49
    Article Preview

    הוועדה המוניטרית של בנק ישראל החליטה היום (ג'), בהתאם לציפיות, להותיר את שיעור הריבית ללא שינוי – על 0.1%. ההחלטה מגיעה על רקע הביצועים החיוביים יחסית של המשק ב-2020 ועצירת הייסוף בשקל, ומנגד החששות הגוברים והולכים ללחצים אינפלציוניים בעקבות תוכניות הסיוע וחזרת המשק לפעילות.





    באפריל 2020, מיד עם פרוץ משבר הקורונה, החליטה הוועדה המוניטרית להוריד את הריבית בשיעור של 0.15%. החלטת הריבית הנוכחית היא השביעית מאז פרוץ המשבר שבה לא יחול שינוי בשער הריבית. הוועדה המוניטרית החליטה עד כה להשתמש בכלים נוספים כדי לספק נזילות לשווקים – רכישת אג"ח ממשלתיות ב-85 מיליארד דולר ואג"ח קונצרניות ב-15 מיליארד שקל, וכן מתן הלוואות למערכת הבנקאית בריבית שלילית בתמורה להלוואות שזו תעניק לעסקים קטנים ולמשקי בית.


    בשבוע האחרון התפרסמו נתונים אופטימיים יחסית על התמודדותו של המשק עם משבר הקורונה. התמ"ג הישראלי ירד ב-2.4% בלבד ב-2020, ירידה מתונה משמעותית יחסית לאומדנים מוקדמים יותר. הפגיעה המצומצמת יחסית במשק גורמת לכך שבנק ישראל, לפחות בשלב זה, לא יבצע מהלכים מוניטריים משמעותיים להגדלת האשראי במשק.
    ...
  • הודעות חשובות

  • באנרים

  • נתוני מסחר

  • מובילי צפיות ומעקב

    משתמש מספר עוקבים מספר צפיות
    תיקי מניות של חברי האתר
  • המניות הפופולאריות באתר

    דירוג שם מנייה מס' מנייה

    לחברי PRO

    הצפיה בתצוגת המניות לחברי PRO בלבד

  • תגובות אחרונות בתיקי המניות

מידע ונתוני מסחר -למשתמשים מחוברים בלבד. הרשמה/התחברות
תגובה חדשה בתיק המניות שלך:

מאת:
.
לצפיה בתגובות עבור לתיק המניות.