השבוע החולף היה מסחרר ותפס את השוק לא מוכן: מוסדיים שמכרו בהיקפים הולכים וגדלים במרץ ואפריל, שחקני מעוף שהניחו סביבות 2500, וזרים שפשוט לא נכנסו לשוק והעדיפו להמשיך עם מנטרת וול סטריט.

היה כאן שילוב של מספר גורמים שיחד הביאו לערך מוסף הגדול מסך החלקים ולמעשה יצר אינרציה.
ראשית, האופציות השבועיות שמחוללות ראלי אחת לחודשיים בערך במנותק לחלוטין מהעולם (וכעת יש 3 פקיעות שבועיות....). זה קזינו מוחלט אבל כזה שמשרת היטב את הנהלת הבורסה וכל עוד אין משבר מעבר לים נותן לבועה להתנפח וזה הרי משרת את הבורסה עצמה, רשות ני"ע, המדינה (מיסים) ומי לא? שוק עולה זה טוב לכלכלה וכך אופציות שבועיות מובילות להתכסות שמעגל קסמים שלא יכול להסתיים – המעבר מתרחיש אחד לשני הוא 3-4 נקודות מדד. זה יוצר מצב בו עליה של 0.2 מספיק בשביל לדחוף מעבר לתרחיש הנוסף, שמחייב התכסות, ושוב עליה של 0.2 ואנו כבר בתרחיש הבא וכך הלאה. זו הסיבה שאנו רואים מסחר חד- כיווני מוחלט, במנותק מחוזים או כל פרמטר אחר, וממש גרף עקבי ללא תיקונים לכל אורך היום מעלה. זה בולט גם בימים בהם אנו פותחים במגמה שלילית אבל בגדול האינרציה שהיא מושג חמקמק, בתקופה הנוכחית היא פשוט התכסות של סוחרי שבועיות בלבד שאינם מבינים שבמדד בו עליה של 1% היא 25 נקודות אי אפשר לכתוב בקצה הכסף (3 סטרייקים בשבועית) ולקבל פרמיה של 100 ₪ באפס נזילות.... ואני כבר לא מדבר על היכולת לתקן בגאפ של 1%.
...

עוד ועוד סוחרים בוול סטריט זונחים את הכלל העונתי העתיק, לנוכח הדינמיקה המשתנה של שוק ההון המודרני, ושנים שבהן דווקא בחודשי הקיץ הציג שוק המניות תשואה עודפת • אסטרטג השקעות: "לאי ודאות במכסים ולמדיניות הפד יש הכוח לגרום לגשם סוער או שמש חזקה"
תום תקופת האביב ותחילתו של הקיץ, מחזירים לסדר היום את המשפט העתיק של סוחרי וול סטריט: "Sell in May and go away", שהפך עבור רבים לאסטרטגיית השקעה (למכור במאי, ולחזור לשוק רק בסוף אוקטובר). זאת על בסיס ההנחה שחודשי הקיץ בשוק המניות חלשים באופן מסורתי.
...

הנתונים הכלכליים המנוגדים בארה"ב מציבים אתגר משמעותי בפני קובעי המדיניות בבנק המרכזי האמריקאי, כך לפי ג'יין פרייזר, מנכ"לית סיטיגרופ. בראיון לבלומברג, הדגישה פרייזר את הפער בין "נתונים קשיחים" כמו דוחות תעסוקה חזקים, לבין "נתונים רכים" כמו אמון צרכנים חלש.
"זה מאוד קשה לפד כרגע בגלל הנתק הזה בין נתונים קשיחים לנתונים רכים," אמרה פרייזר בראיון. היא הוסיפה כי האופן הסופי בו תיושם מדיניות המכסים של ממשל טראמפ יהיה מכריע בקביעת היקף ההשלכות הכלכליות. "אנחנו רואים בשלב הראשון משיכה קדימה של הוצאות על ידי תאגידים עם המלאים שלהם וגם על ידי הצרכנים. ראינו זאת באפריל, הנתונים היו די חזקים בחזיתות אלה." היא מציינת כי בשלב השני, חברות רבות נמצאות במצב של "המתנה וצפייה", כאשר תוכניות השקעה וגיוס עובדים הואטו או הושהו. ...

הלמ"ס מפרסמת דוח שמראה על מגמת עלייה ברכישות בכרטיסי אשראי. סך הרכישות באשראי עלה ב-6.2% ברבעון הראשון בהשוואה לשנה שעברה. בחלוקה לסקטורים, ישנה עלייה של 3.3% ברכישת מזון ומשקאות לעומת השנה שעברה (שהיוו 16% מכלל הרכישות ב-2024) . בענף ספרים, ציוד משרדי ופרסום נצפתה עלייה שנתית של 12.3%. בענף ציוד ושרותי תחבורה עלייה שנתית של 9.2%, בענף ציוד ושרותי תקשורת עלייה שנתית של 6.7%. בענף דלק, חשמל וגז עלייה של 1.9% בחישוב שנתי, בענף שירותי רפואה ותרופות עלייה של 0.9% בחישוב שנתי, ובענף מחשבים ותוכנה ירידה של 0.7% בחישוב שנתי.




בענף מוצרי התעשייה, המהווה 19% מסך הרכישות בשנת 2024, חלה עלייה של 9.6% בחישוב שנתי בינואר - מרץ 2025. מזה, בענף מוצרי חשמל ואלקטרוניקה עלייה של 14.9%, בענף הרהיטים עלייה של 8.5%, ובענף הלבשה והנעלה עלייה של 12.0%.


בקבוצה שירותים, המהווה 20% מסך הרכישות בשנת 2024, חלה עלייה של 13.5% בחישוב שנתי בינואר - מרץ 2025. מזה, בענף שירותי טיסות, תיירות ואירוח עלייה של 41.7%, בענף שירותי ממשלה ועירייה עלייה של 8.7% , בענף פנאי ובילוי חלה עלייה של 6.0% , ובענף הביטוח עלייה של 0.3%.
...