x


wlbaner
bbbaner


probaner
SMS Live
AmalotBanner
taxbaner

LIOR2017

דו־קרב על השליטה בנכסים בשווי של 2.6 מיליארד יורו בברלין

דרג מאמר זה
פגישה שתתרחש היום בין נציגי קרן ההשקעות הפרטית אפולו לשיכון ובינוי תכריע את גורל השליטה באיי.די.או גרופ, ודרכה את השליטה על תיק נכסים של 18 אלף דירות להשכרה בברלין ■ אפולו־דיין הגדילה אחזקותיה ל–37%, בניסיון לחטוף את השליטה באיי.די גרופ משיכון ובינוי

נכס של איי.די.או ברחוב גנייסנאאוסטר בברלין
שבועיים לאחר שיצאה בהצעת רכש כושלת ל–10% ממניות החברה הבת, עלולה קבוצת שיכון ובינוי(821.6 +0.13%) לאבד את השליטה בחברת איי.די.או גרופ(6,585 +0.53%) .
נציגי קרן אפולו ומיקי דיין ייפגשו הבוקר עם הנהלתה הבכירה של שיכון ובינוי במאמץ להגיע לפתרון מוסכם של מאבק השליטה באיי.די.או גרופ. לפי הערכות, אפולו תציע לשיכון ובינוי שליטה משותפת, אך תעמוד על העברת הסמכויות המרכזיות, כמו מינוי יו"ר ומנכ"ל, כך שתוכל ליישם את האסטרטגיה להשבחת עסקי איי.די.או פרופרטיס, ש–38% ממניותיה מוחזקות בידי איי.די.או גרופ.
איי.די.או פרופרטיס נסחרת בבורסה של פרנקפורט בשווי של 1.8 מיליארד יורו. החברה מחזיקה בתיק נכסים של 18,061 דירות ו–1,063 יחידות מסחר בברלין בשטח של 1.3 מיליון מ"ר ובשווי של 2.6 מיליארד יורו. שיכון ובינוי מנועה מרכישת מניות איי.די.או גרופ בבורסה ומחוצה לה עד ל–10 בספטמבר, אז תפקע הצעת הרכש ל–10% ממניותיה, במחיר של 56 שקל. מחיר ההצעה למניה נמוך ב–15.5% ממחירה בבורסה, ולכן היא לא רלוונטית.

נראה שאף על פי שאפולו ודיין מדווחים בנפרד על אחזקותיהם, הם יתקשו להגדיל את אחזקתם המשותפת מעבר ל–45% מבלי לפרסם הצעת רכש מיוחדת, בשל הקשרים העסקיים ביניהם. אחת האופציות העומדות בפני שיכון ובינוי היא השלמה עם אובדן השליטה הבלעדית בפעילות הנדל"ן בגרמניה, מהנכסים העיקריים של החברה, והסכמה לתנאיה של קרן אפולו.
נראה שאף על פי שאפולו ודיין מדווחים בנפרד על אחזקותיהם, הם יתקשו להגדיל את אחזקתם המשותפת מעבר ל–45% מבלי לפרסם הצעת רכש מיוחדת, בשל הקשרים העסקיים ביניהם. אחת האופציות העומדות בפני שיכון ובינוי היא השלמה עם אובדן השליטה הבלעדית בפעילות הנדל"ן בגרמניה, מהנכסים העיקריים של החברה, והסכמה לתנאיה של קרן אפולו.

אופציה אחת: העלאה של מחיר הצעת הרכש
אופציות אחרות הן העלאה משמעותית של מחיר הצעת הרכש כשיפקע המועד הראשוני של ההצעה ב–10 בספטמבר; ניסיון לקנות את חלקה של אפולו־דיין כחלק מהצעת רכש מלאה; או הגעה להסכם על התמחרות, שבסופה תמכור את אחזקתה לאפולו־דיין, או תרכוש את חלקה של אפולו־דיין ששוויו הוא 639 מיליון שקל. מהלך כזה יהיה כרוך בהגדלה נוספת של החוב הפיננסי נטו של שיכון ובינוי, שהסתכם ב–3.5 מיליארד שקל נכון לסוף הרבעון השני של 2017.
לקראת הפגישה המכרעת היום הגדילה אפולו, שמנהלת נכסים ב–232 מיליארד דולר, את אחזקותיה ל–14.72% ממניותיה של איי.די.או גרופ — לאחר שרכשה ביום חמישי בשבוע שעבר 700 אלף מניות, 2.5% מהונה של החברה, במחיר של 74.66 שקל למניה ובתמורה כוללת של 52 מיליון שקל.

דיין רכש 2.8% מהחברה ביום חמישי
איש הנדל"ן מיקי דיין, שחבר לאפולו בניסיון השתלטות עוין על איי.די.או גרופ, רכש ביום חמישי שעבר 780 אלף מניות של איי.די.או גרופ, שהם 2.8%, ב–73.84 שקל למניה ובתמורה כוללת של 58 מיליון שקל. בכך הוא הגדיל את אחזקתו בחברה ל–22.1%. בעקבות הרכישות הגדילה אפולו־דיין את אחזקתה באיי.די.או גרופ ל–36.9%, לעומת 40.1% שמוחזקים בידי שיכון ובינוי שבשליטת שרי אריסון.
היות שבמסחר ביום חמישי החליפו ידיים 12.2% ממניות איי.די.או גרופ, נראה שיתרת האחזקות נרכשו בידי גורמים, שמצפים כי ניסיונות ההידברות בין אפולו־דיין לשיכון ובינוי לא יצלחו וכל אחד מהם ינסה להכריע את מאבק השליטה דרך הצעת פרמיה משמעותית מעל מחיר המניה בבורסה. אתמול התנהל מסחר רגוע יחסית במניה, ורק 1.3% ממניות איי.די.או גרופ החליפו ידיים.
ישי ששון, אנליסט בבנק ירושלים ברוקראז', מעריך שאם אפולו־דיין תשתלט על איי.די.או גרופ, היא תפעל לחלוקת מניות איי.די.או פרופרטיס כדיווידנד, ובכך לסיים את פעילות איי.די.או גרופ שקיומה מיותר. עלויות המטה של איי.די.או גרופ הסתכמו ב–6.6 מיליון שקל ב–12 החודשים שהסתיימו ביוני 2017.
איי.די.או גרופ הודיעה שאיי.די.או פרופרטיס חתמה על מזכר הבנות לא מחייב, שכולל תקופת בלעדיות לניהול מו"מ על רכישת הבעלות המלאה ב–1,300 דירות בברלין על שטח של 81 אלף מ"ר, ו–60
יחידות של שטחים מסחריים במחיר מוערך של 205 מיליון יורו.
מקור: The Marker




Marc Volk
קטגוריות
ללא קטגוריה

הערות

מידע ונתוני מסחר -למשתמשים מחוברים בלבד. הרשמה/התחברות
תגובה חדשה בתיק המניות שלך:

מאת:
.
לצפיה בתגובות עבור לתיק המניות.