החגיגה נגמרת? וול סטריט מתכוננת לנפילה כואבת

דיווח בבלומברג: בתי השקעות מובילים בוול סטריט מזהירים שהראלי במדד S&P 500 מתקרב לסיום וצופים ירידות של עד 15%, אך רואים בהן הזדמנות קנייה לטווח הארוך.

אחרי חודשים של עליות חדות ושיאים חדשים בשוק המניות, בוול סטריט שולחים אזהרה חריגה: "תתכוננו לירידות": לפי דיווח בבלומברג, כמה מבתי ההשקעות הגדולים בארה"ב, בהם מורגן סטנלי, דויטשה בנק ו-Evercore ISI, מזהירים כי הראלי האחרון במדד S&P 500 מתקרב לנקודת עצירה, לאחר הראלי החד שהחל בשפל של אפריל והקפיץ את המדד לרמות שיא, זאת על רקע נתונים כלכליים מדאיגים, אינפלציה עיקשת וחודשי מסחר שבאופן מסורתי נחשבים לחלשים במיוחד.

לפי הדיווח, במורגן סטנלי מעריכים כי ברבעון הנוכחי עשוי להתרחש תיקון של עד 10%, על רקע פגיעה בצרכנים ובמאזני החברות עקב מכסים. ב-Evercore מעריכים ירידה חדה יותר - עד 15%. בדויטשה בנק ציינו כי ירידה קלה מתעכבת, לאחר עליות רצופות של למעלה משלושה חודשים.


החששות גוברים נוכח נתוני השבוע שעבר שהראו עלייה באינפלציה, לצד היחלשות בצמיחה בשוק העבודה ובהוצאות הצרכנים. בנוסף, החודשים אוגוסט וספטמבר נחשבים לחלשים במיוחד עבור המניות:

לפי נתוני בלומברג, בשלושת העשורים האחרונים ירד S&P 500 בממוצע ב־0.7% בכל אחד מהם, לעומת עלייה ממוצעת של 1.1% ביתר חודשי השנה. גם רמות המחירים נמצאות בשיא, כאשר מדד החוזק היחסי ל־14 יום עלה מעל 76 - הגבוה ביותר מאז יולי 2024 ומעל רמת 70 הנחשבת כסימן לחימום יתר. בשוק האופציות נרשמת עלייה בעלויות הגידור מפני ירידות, לרמות שלא נראו מאז משבר הבנקאות האזורי במאי 2023.


עם זאת, לצד הדאגות, ההמלצה בוול סטריט היא ברורה: ירידה היא הזדמנות קנייה. ב-Evercore מדגישים כי שוק השוורים לטווח הארוך עדיין בעיצומו, וממליצים להישאר מושקעים, במיוחד בחברות המובילות את פריחת הבינה המלאכותית. בדויטשה בנק מזכירים כי היסטורית, S&P 500 חווה ירידות קטנות של כ־3% כל חודש וחצי-חודשיים, וירידות חדות יותר של 5% ומעלה כל שלושה-ארבעה חודשים.


"אנחנו קונים בירידות", אמר וילסון ממורגן סטנלי. בינתיים, נראה שהמשקיעים מקשיבים: אתמול עלו מדדי S&P 500 ונאסד"ק 100 ביותר מ־1%, לאחר ירידות בסוף השבוע, על רקע תקוות להורדת ריבית קרובה מצד הפדרל ריזרב.