העולם לא מוכן לריבית של 7% בארה"ב

אף שהתחזיות האחרונות של הבנק הפדרלי מצביעות על כך שהעלאות הריבית בארה"ב קרובות לסיומן, מנכ"ל ג'יי.פי מורגן צ'ייס מזהיר מפני תרחיש שבו הריבית תגיע ל-7% ואומר כי העולם לא מוכן לכך

"אני לא בטוח שהעולם מוכן לתרחיש הגרוע ביותר שבו ריבית הבנק הפדרלי בארה"ב תגיע ל-7% בשילוב עם סטגפלציה" - כך אמר ג'יימי דיימון, מנכ"ל ג'יי.פי מורגן צ'ייס, בריאיון ל"טיימס אוף אינדיה". "אם יהיו לבורסות בארה"ב מחזורי מסחר נמוכים יותר וריביות גבוהות יותר, יהיה לחץ במערכת", אמר דיימון בעת ביקורו במומבאי, הודו, בה נערכה פסגת משקיעים של ג'יי.פי מורגן. "וורן באפט אומר שמגלים מי שוחה עירום כשהגאות נרגעת והמים שוקטים. זו תהיה הגאות שנרגעת", אמר.


דיימון, שאמר בעבר כי ייתכן שהבנק הפדרלי יידרש להעלות את הריבית עוד יותר כדי להילחם באינפלציה, הוסיף כי הקפיצה מ-5% ל-7% תכאב יותר לכלכלה מאשר המעבר מ-3% ל-5%. אמירותיו מנוגדות לתפיסה הרווחת כי הבנק הפדרלי מתקרב לסיומו של סבב העלאות הריבית - בו עלתה הריבית ב-5.25 נקודות האחוז בסך הכל - ל-5.5%, הרמה הגבוהה ביותר זה 22 שנה. קובעי המדיניות בארה"ב אותתו כי הריבית תישאר גבוהה לזמן רב יותר כדי להתמודד עם האינפלציה, אך אנליסטים מהמרים על קיצוצים שיחלו כבר בשנה הבאה.

הדולר האמריקאי ממשיך לעלות היום (ג') מול מטבעות מרכזיים בעולם, לאחר שבשבוע שעבר נכנס לתבנית "צלב הזהב" - המאותתת כי הוא עשוי להמשיך להתחזק. תשואת האג"ח בארה"ב ל-10 שנים, שבפעם הראשונה מזה 16 שנה פרצה בשבוע שעבר מעל לרף של 4.5%, נותרת מעליו גם השבוע - ייתכן שגם בהשפעת אזהרתו של דיימון עצמו, טוען כריסטופר וונג, אסטרטג מט"ח באוברסי-צ'ייניז בנקינג קורפ.


אם ריבית הבנק המרכזי בארה"ב תעלה ל-7%, יהיו לכך השלכות חמורות על עסקים וצרכנים אמריקאיים. כבר עכשיו, כלכלנים מעריכים הסתברות של 60% למיתון בארה"ב במהלך 12 החודשים הבאים - וזו תחזית אופטימית יותר מזו של בלומברג אקונומיקס - שצופה סיכוי לשפל כבר השנה.


ריבית של 7% תפחית את האופטימיות האחרונה שהושמעה בקרב בכירי הבנק הפדרלי בנוגע ליכולתם להנדס נחיתה רכה בכלכלה, בשעה ששיעור האבטלה בארה"ב עדיין נמוך מאוד - 3.8%. "המעבר מאפס ל-2% כמעט ולא שינה דבר. המעבר מאפס ל-5% תפס כמה אנשים לא מוכנים, אבל אף אחד לא הוציא ריבית של 5% מתחום האפשרויות", אמר דיימון. "אני לא בטוח אם העולם מוכן ל-7%", הזהיר.


הבנק הפדרלי הותיר את הריבית שלו ללא שינוי מוקדם יותר החודש, כפי שצפו אנליסטים, אם כי תחזיות רבעוניות חדשות שפירסם הראו כי 12 מתוך 19 פקידים הצביעו בעד העלאה נוספת עוד השנה. אחד מקובעי המדיניות צפה כי הריבית תעלה על 6%.


יו"ר הבנק הפדרלי, ג'רום פאואל, אמר שהחלטות הריבית העתידיות יתבססו על נתונים שיגיעו לידי הבנק. "העולם בהחלט לא מוכן לריבית של 7% בקרנות הפדרל ריזרב", אמר היום צ'רלי ג'יימיסון, מנהל השקעות ראשי בג'יימיסון קוט בונדס, לבלומברג. "ברמה הזו היינו מצפים שיהיה לנו נכס דפלציוני שיאזן את הכוחות, ריבית בגובה כזה תפוצץ הרבה בועות נכסים, זה פשוט לא יהיה בר קיימא", הוא אמר.