אנחנו בפייסבוק
הצניחה במניות התקשורת עלתה לבן דב ולאלוביץ' מיליארדי שקלים
הירידה החדה במניות הגדילה את ההפסד של בן דב מרכישת פרטנר ל-2 מיליארד שקל, ואת ההפסד של אלוביץ' מרכישת בזק למיליארד שקל
קבוצת החברות הנמצאת שבשליטת אילן בן דב חוותה אתמול יום שחור נוסף. אתמול הציגה חברת התקשורת פרטנר תוצאות פושרות לרבעון הראשון של 2012. התוצאות כללו נפילה של 43% ברווח הנקי, לעומת הרבעון המקביל אשתקד. החברה גם עידכנה כי לנוכח התוצאות הכספיות, לא תחלק דיווידנדים. הדיווחים הפילו אתמול את המניות והאג"ח של קבוצת בן דב. פרטנר ירדה אתמול ב-4.8% ל-18.1 שקל ושוויה התכווץ ל-2.8 מיליארד שקל. ההפסד של בן דב בגין פרטנר הגיע ל-2 מיליארד שקל. אמנם פרטנר, הנמצאת תחת ניהולו של חיים רומנו, צפויה לדון בתקופה הקרובה על מועדי חלוקת הדיווידנדים, אבל בינתיים עצירת חלוקה היא חדשות רעות לחברה-האם של פרטנר סקיילס, 44.5%) שמנייתה קרסה אתמול ב-20% והשלימה נפילה של 87% ב-12 חודשים אחרונים לשווי של 191.4 מיליון שקל בלבד. חוסר הוודאות לגבי חלוקת הדיווידנדים של פרטנר עשוי לשבש את תוכניותיה של סקיילקס לשנה הקרובה לגבי מקורותיה הכספיים שהתבססו, בין השאר, על תזרים דיווידנד של 187 מיליון שקל מפרטנר, לפי התוכנית המקורית של פרטנר לחלוקת דיווידנד שנתי בשיעור של 80% מהרווח הנקי - תוכנית שעדיין לא שינתה. בינתיים, האג"ח של סקיילקס בסכום של יותר מ-1.5 מיליארד שקל המשיכו להתרסק אתמול בעד 6%, והתשואות לפדיון הגיעו כבר לסביבות ה-90%.
סקיילקס חייבת לפרוע כ-500 מיליון שקל עד סוף 2012, ובקופתה יש מזומנים ושווי מזומנים בסכום של כ-500 מיליון שקל וכמו כן שני נכסים לא משועבדים: כ-16% ממניות פרטנר בשווי של כ-450 מיליון שקל ופעילות של יבוא מכשירי סלולר מדגם סמסונג ששוויה מוערך ב-600 מיליון שקל. ואולם ההתפתחויות השליליות בשוק התקשורת מצמצמות את מרווח הנשימה של סקיילקס, והחברה תיאלץ להאיץ את ההליכים למכירת נתח או שליטה בפרטנר ובסמסונג.
סאני מתכווצת
גם המניה של החברה-האם בפירמידה של בן דב, סאני אלקטרוניקה, איבדה אתמול 8% נוספים, ושוויה התכווץ ל-78 מיליון שקל בלבד. האג"חים של סאני צנחו בעד 18%, והתשואות שלהן לפדיון הגיעו עד ל-156%. החברה נדרשת לחזק בתוך חודש ב-50 מיליון שקל את הביטחונות למחזיקי האג"ח, שהיקפן מגיע לכ-240 מיליון שקל. נוסף על כך, שלשום בערב העמיד גם בנק מזרחי טפחות דרישה דומה לסאני. סאני חייבת למזרחי טפחות כמה עשרות מיליוני שקלים; ההפרה של יחס החוב לבטוחה נוצרה בעקבות ירידות במניית פרטנר המשמשות בטוחה לחוב.
הירושה הבעייתית של מאור
הנפילות בפרטנר עושות כאב ראש גם למנכ"לית החדשה של מנכ"ל לאומי, רקפת רוסק עמינח, שקיבלה מהמנכ"לית הקודמת גליה מאור ירושה בעייתית. לאומי רכש באוקטובר 2009 4.99% ממניות פרטנר תמורת 515 מיליון שקל. שווי המניות שבידי לאומי מגיע כיום לכ-140 מיליון שקל בלבד. חלקו של לאומי בדיווידנדים שחולקו מאז העסקה מסתכם בכ-177 מיליון שקל, ונוסף על כך, לאומי הרוויח כ-16 מיליון שקל ממימוש אג"ח של סקיילקס ומעמלת ייזום העסקה. לפיכך, שווי ההשקעה הנוכחי של לאומי מסתכם ב-333 מיליון שקל, המגלם הפסד על הנייר של כ-35%, ובמספרים אבסולוטיים - כ-182 מיליון שקל. מבחינה חשבונאית השקעה זו רשומה בספרי לאומי בסוף 2011 ב-262 מיליון שקל, ולפי הערכות, בדו"חות הכספיים של הבנק שיפורסמו ביום חמישי בשבוע הבא, יהיו הפרשות נוספות של כמה עשרות מיליוני שקלים לירידת ערך ההשקעה. אלוביץ' בעקבות בן דבהנפילות אתמול לא נעצרו אצל בן דב, אלא היכו בקבוצת התקשורת הגדולה בשוק, קבוצת אלוביץ', הנמצאת בשליטתו של שאול אלוביץ'. מניית בזק ירדה ב-4% והשלימה נפילה של כ-44% ב-12 חודשים אחרונים. הנפילות הגיעו גם לחברות בקצה הפירמידה של אלוביץ' בי-קום שאיבדה אתמול 6.2% נוספים והשלימה נפילה של 83.4% ב-12 חודשים אחרונים - לשווי של כ-465 מיליון שקל בלבד. החברה-האם של בי-קום, אינטרנט זהב, איבדה אתמול 2.1%, ושוויה הצטמק ל-232.5 מיליון שקל. אלוביץ' רושם כיום הפסד של כמיליארד שקל על הנייר על ההשקעה בבזק. חישוב זה מתבסס על רכישה של 814.2 מיליון מניות בזק (30.6%) באמצעות בי-קום תמורת 6.5 מיליארד שקל. מאז קיבלה בי-קום דיווידנדים בשווי כולל של 2.2 מיליארד שקל, כך שבתוספת שווי המניות הנוכחי בבזק של 3.35 מיליארד שקל שווי האחזקה של בי-קום בבזק מגיע לכ-5.5 מיליארד שקל - כלומר, הפסד על הנייר של כמיליארד שקל. חישוב זה לא כולל הגדלת אחזקות שנעשתה מאז הרכישה בכמה מאות מיליוני שקלים, אך מנגד גם שווי אחזקות אלה ירד. למרות הקצב הגבוה של חלוקת הדיווידנדים וירידה צפויה בתוצאות, לנוכח הטלטלה בענף התקשורת, האג"ח של בזק ממשיכות להיסחר סביב תשואות לפדיון יציבות של כ-4%. בעקבות משיכת דיווידנדים גבוהה גם האג"ח של בי-קום נסחרות בתשואות לפדיון יציבות של עד 6%, בעוד האג"ח של אינטרנט זהב, הנמצאת בקצה הפירמידה, מגיעות לתשואות של 14.3%.
המשך יום נעים
Rר
המשך יום נעים
Rר
הודעות חשובות
ההנפקה של רוטשטיין בינתיים לא מצליחה להתרומם
ההנפקה של רוטשטיין בינתיים לא מצליחה להתרומם
3cf אתמול, 22:56