האפשרות השניה כמובן שמושפעת גם מתנודות מט"ח,פורסם במקור על ידי המגיב
אולם אני מתכוון למכשיר הפיננסי עצמו :
נניח שהשקעת סכום כלשהו במכשיר הגנה בפני שינויי ריבית בארה"ב, יש בו שני רבדים,
1. רובד המכשיר עצמו, כאילו אתה חי בארה"ב או כאילו מה שמעניין אותך זה רק $
2. רובד שני שהוא שער שקל דולר, כי אתה מתחיל את ההשקעה מתוך השקל, ומתישהו תרצה לחזור לשקל.
נניח שילמת 10,000 שקל (XX $ לפי שער ההמרה) עבור מכשיר כזה והדולר נחלש, כמובן שבאם תרצה לממש חזרה את ההשקעה תהיה מופסד, אבל ההסתכלות על מכשיר כזה היא לזמן ארוך יותר כי הוא אמור להגן עליך מפני עלייה בריביות, לפחות למשך אותה תקופה שבה תהיה מעוניין לשמור על מסלול משכנתה צמוד פריים, ומכיוון שסביר כי מכשיר כזה יהיה ממונף מאד, אזי באם תהיה עליה בריבית הרווח שלך מהמכשיר אמור להיות משמעותי מאד ביחס להפסדים עקב ירידת שער ה-$.
לסיכום,
בזמנו, לפני כשנה וחצי (כשהריבית של בנק ישראל הייתה 0.5%) בחנתי אפשרות לבצע חוזה על הריבית מול שני בנקים בארץ, אולם כללי המשחק היו כאלו שרק עליית ריבית בארץ של 1% במהלך 12 חודש היה מהלך משתלם, כך שבסופו של דבר לא ביצעתי (וסביר שאילו הייתי מבצע הייתי מופסד מעט או באיזון, בוודאות לא ברווח).
מנגד שקלתי לבצע בחו"ל, אבל מכיוון שהנחת הביס שלי הייתה כי הריבית בארה"ב תשאר נמוכה לתקופה ארוכה, שוב הייתי צפוי להפסדים קטנים במקרה הטוב.
בסופו של דבר, בחרתי בזמנו לא לעשות כלום, וההמתנה השתלמה עד כה, כי למרות שהחזרים החודשיים עלו עקב עליית הפריים, מנגד הריבית במסלול הצמוד רק ירדה מאז וגם הרווחתי כמה אחוזי מדד טובים (שבהם הקרן שלי לא עלתה).
להערכתי, יחסי הכוחות כעת הולכים להשתנות לרעתי, קרי, הריבית במסלול הצמוד כבר לא צפוייה לרדת משמעותית, בעוד שהחזרי המשכנתה צמודדת הפריים אוטוטו יהפכו ללא משתלמים, ומנגד שווי הנכס כבר ביצע מהלך עליות מרשים עד כי התשואה ממנו ירדה מ- 7.5% ל- 3.5% וכעת סביר שמחירו כבר לא יעלה בהרבה, אולם סביר שהתשואה (שכר הדירה) כן ימשיך/תמשיך לעלות מידי שנה לפחות בשיעור עליית המדד.
לאור זאת, התחלתי מהלך של שינוי במשכנתה אשר בסופו כנראה מרבית הסכום (אם לא כולו) יהיה צמוד מדד עם ריבית קבועה או משתנה אחד ל5 שנים ויתכן וחלקה יהיה צמוד ליין.
ובכל מקרה, מרגע שהחלטתי לשנות את ההרכב, אין לי טעם להתמהמה מכיוון שבאם אני צודק, כל עיקוב עלול להרע עבורי את תנאי המשכנתה צמודד המדד.
הנחות יסוד בבסיס ההחלטה שלי:
1. הריבית על המשכנתה צמודד מדד נמצאת בנקודת תחתית שממנה לא צפויות ירידות משמעותיות.
2. ריביות המחושבות על בסיס פריים כבר רק התחילו לעלות וידן עוד נטויה.
3. האינפלציה בתקופה הקרובה לא תצא מכלל שליטה, ובאם יהיו לכך סימנים, אזי הנגיד יריץ מעלה את הריבית על אף ולמרות החשש להתחזקות השקל.
4. גם אם טעיתי וכן תהיה אינפלציה משמעותית, תמיד אוכל לחזור למסלול פריים ללא קנס או ע"י קנס של עלויות אדמיניסטרטיביות בלבד (ללא קנס של הפרשי ריביות במסלול הצמוד, כי לא סביר שהריבית הצמודה תרד באם תהיה אינפלציה משמעותית).
הגב עם ציטוט