ציטוט פורסם במקור על ידי black
לשחקן שלום רב.
האסטרטגיה בנויה באופן הבא:
10 call 1130 קנויה
-20 1140 call מכורות
10 1150 call
-20 1140 put
10 1130 put
10 1150 put
באם זה כמו שרשום למעלה (התצוגה אצלך קצת זזה ימינה ושמאלה, אז ניסיתי לסדר)
אז מדובר בקניית פרפרים קלאסיים.
סה"כ 20 פרפרים קנויים על סטרייק 1140 (10 פרפרי קוליפ + 10 פרפרי פוטים).

התנהגות הפרפרים האלו צפויה להיות כדלקמן:
ככל שהזמן מתקדם לפקיעה, ערכם משתנה :
1. כל עוד הם על המדד או קרובים אליו ערכם צפוי לעלות
2. באם המדד מתרחק מהם (מתרחק מ- 1140) ערכם יורד
3. ככל שעובר הזמן ומתקרבים לפקיעה, גדל קצב העליה או האיבוד מערכם ונהיה יותר משמעותי.
4. בשבוע הפקיעה, באם הם על המדד (נניח שהמדד בשבוע הפקיעה מסתובב כל הזמן קרוב ל- 1140) ערכם עולה מאד, ובאם מתרחקים מהמדד ערכם "נשחט" בקצב הולך וגובר.
5. שבוע הפקיעה ביולי נתן דוגמה מאלפת, כאשר ביום רביעי פרפר על המדד נסחר בתחילת היום סביב 300-350 ש"ח, ולקראת סיום המסחר האמיר מחירו ל-500 ש"ח או אף קצת יותר.
ולעומת זאת, פרפרים במרחק 3 סטרייקים מהמדד, היו בקושי שווים כמה שקלים מעל העמלות.