הצעה חדשה:
על כל 1ע.נ של אגח סיביל גרמני יקבל המשקיע 0.45 אג' אגח ארקו אשר ישתייך לסדרה חדשה שתונפק לצורך העניין.
האגח החדש ישא ריבית שנתית נקובה של 6% (צמוד, חצי שנתי) והפרעון יהיה בארבע תשלומים החל מהשנה הרביעית.
אם נשווה לאגח הקיימת של ארקו (על מנת לנסות להבין את השווי של הנייר החדש) נגלה כי אגח ב נסחרת בתשואה של 8.64% למחמ של 4 שנים.
היות והאגח החדשה תהיה בעלת מחמ ארוך יותר הייתי מצפה שהנ"ל תסחר בתשואה של כ10% צמוד.
על פי חישוב גס (אל תתפסו אותי במילה) שעשיתי יוצא שהאגרת החדשה צפויה להסחר באיזור ה82 אג' לנייר (פלוס מינוס כמה אגורות), מה שאומר שבפועל יקבל המשקיע כ37 אג' שווי של אגח ארקו לכל 1 ע.נ של אגח סיביל גרמני שבידו.
אציין כי ההצעה הקודמת של ארקו עמדה של 39 אג' ולכן כנראה שאין שיפור בהצעה, אך אולי הדבר יאפשר את סיום הסאגה וחזרה לאגח סחירה (של ארקו כמובן).
שיהיה בהצלחה למחזיקים.
הגב עם ציטוט