איתי,פורסם במקור על ידי itayshap
אנסה להאיר במעט את צורת התימחור של אופציות כה עמוקות בכסף.
1. באופציה כה עמוקה (9-10 סטרייקים) שבועיים לפני הפקיעה כמעט ואין לה כלום (ומה שיש די זניח יחסית למחיר שלה) מלבד ערך פנימי.
2. באופציה כה עמוקה, נוסחאת המחיר של B&S היא הדבר הכי קרוב למחיר ההוגן שלה, והיא האינדיקטור הטוב ביותר, בכל רגע נתון, למחיר שאופציה כזו אמורה להיסחר אילו יש מי שרוצה לקנות ולמכור, והכוונה לקונה ומוכר שמעוניינים לבצע עסקה במחיר הוגן, ולא לקונה או מוכר פראייר שסוחר מול מכונת אלגו או מכונת ארביטראז'.
3. בעומק כזה, הפרשי קניה ומכירה יכולים להגיע ל- 1000 ש"ח או יותר, ובעצם אינם מייצגים הרבה, מלבד את הפקודות שהמכונות שולחות ע"מ לצוד פראיירים משני הכיוונים.
4. אם תשים לב,הדלתא של אופציה זו היא 99.69 (מתוך מקסימום דלתא 100) כלומר הדלתא הנצברת מהווה יותר מ- 99% מערך האופציה, ועל כן שאר מרכיבי המחיר שלה (שאר היווניות) לגמרי זניחות וגה 2.12, גמא 0.03, טתא 5.29 ליום מתוך - וכולן מתוך מחיר של מעל 9000 ש"ח (כלומר-זניח בריבוע)
5. השינוי היומי באחוזים בערך האופציה יכול להטעות, מכיוון שהשינוי היומי מחושב ביחס למחיר הסגירה שקבעה הבורסה ביום קודם, ומחירי הסגירה לאופציות כה עמוקות בכסף, מאד בעייתיים לצורך חישוב נורמלי. שים לב שמחיר הסגירה של היום עומד על 8885, שבמקרה או לא במקרה, זהו גם ממוצא רגיל של כלל העסקאות שבוצעו היום, כך שמחיר הסגירה לא בדיוק משקף את מחירה האמיתי, לא בסגירה היום ולא בסגירה אתמול, שנסגרה במחיר מחושב ע"י הבורסה של 9470 ש"ח, המייצג כביכול מדד סגירה של אתמול של 1114 לעומת ממד סגירה אמיתי של 1105 - 9 נקודות מדד בתור פער, כלומר כמעט 900 ש"ח סטיה במחיר (אמרנודלתא קרוב מאד ל-100) בין המחיר האמיתי שבו האופציה שבו הייתה אמורה להיסגר אתמול לבין המחיר שבפועל נסגרה.
ולסיכום, מה לך כי דווקא את האופציה הזו צדו עיניך, עדיף כבר לעסוק בתימחור האופציות באזור הכסף או מחוץ לכסף, שם יש מה לחקור, ללמוד ולהבין, כי באופציות כה עמוקות, כמעט ואין כלום מלבדדלתא שקרובה ל-100 כלומר ערך פנימי ולא הרבה מעבר לכך.
הגב עם ציטוט