ציטוט פורסם במקור על ידי ofiry
הייתי בקורס של יוסי וזכור לי שהוא אמר שאופציות Put ו call במרחק שווה מהסטרייק
אמורות לעלות אותו דבר. לדוג' הסטרייק 1090, אז c1100 = p1080.
ניתן לראות שזה לא המצב ואופציות put מתומחרות הרבה יותר גבוה. למה זה קורה?
שלוש סיבות לכך שאני מכיר:
1. ישנם גופים שמחזיקים כמות גדולה מנכס בסיס (ת"א 25), לאו דווקא ארביטראז'ים, נוהגים בתחילת כל חודש לכתוב כמות גדולה של אופציות קול במרחק 4 או 5 סטרייקים מעל הכסף, ולכן "לוחצים" את מחיר הקולים שמחוץ לכסף כלמי מטה, פעולה אשר משפיעה על כל רצף הקולים (אחרת אילולא הייתה משפיעה על כל הקולים, הארביטראז'רים כבר היו דואגים לכך) אולם ההשפעה אינה אחידה.
2. סטיית התקן/הפחד גדולים יותר בכיוון מטה מאשר בכיוון מעלה (מרבית האנשים/הכסף המושקע בשוק ההון אינו פוחד מעליות, ואינו מרגיש צורך להתגונן מפניהן).
3. ישנם גופים המנהלים כספים של הציבור שנוהגים להוסיף כמות מסויימת (לרכוש) של פוטים לתיקים, כחלק מניהול הסיכונים, מה שיוצר ביקוש נוסף לפוטים (שאינו קיים בקולים)