הערה קטנה ועקרונית.
אין היום דבר כזה כשל שוק. אנשים אולי מתנהגים כפי שכלכלה "ראציונאלית" טוענת שעליהם להתנהג, אך השוק איננו יכול להיות נכשל. גם אם תקנה מניה ותמכור אותה ב-10% רווח בתוך שבריר שנייה, ע"י ניצול פער ארביטראז' מדהים - לא היה פה שום כשל שוק.
הסיבה היא, שהשוק מלא קונים ומוכרים בעלי דעות-מאות. הם מניחים הנחות, ולכל הנחה ישנה הנחה הפוכה. מכרת מנייה אחרי 10% רווח כי אתה בטוח שהיא סיימה את העליות? מי שקנה אותה ממך בטוח שהיא רק התחילה. יתרה מזאת, יכול להיות שאתה מסתכל על טווח של יום, שעה, או דקה, והוא בוחן את השקעותיו לטווח של 5 שנים, כך שבסופו של דבר שניכם מרוצים מההחלטה שקיבלתם.
ולכן המונח שבחרת בפוסט המלונקק, "כשל שוק", איננו נכון.
תמיד מצחיק אותי לקרוא בחדשות שסוחרים "נפטרים מהסחורה וזורקים את המנייה, ולכן היא נפלה 5%". נראה שהעיתונאים הכלכליים שוכחים שעל כל מוכר שזרק את הסחורה, היה קונה שרכש את הסחורה. "כשל שוק" אמיתי יהיה בתרחיש הבלהות, שבו אתה תרצה למכור סחורה... ואף אחד לא יבוא לקנות. האירוניה היא שבמצב כזה שווי המנייה שלך (או האג"ח, לעניינינו) כלל לא יקטן, אבל הוא תרחיש מסוכן ומפחיד הרבה יותר מירידה דרסטית במחירה.
אלו היה 60 שניות של היטפלות לקטנות, ישר כוח על עבודתך עד כה בפורום, אתה מחייה את תחום ה-Fixed Income בתודעת המשקיעים שנדמה שנשכח מלב הציבור.
