אוכף קנוי - ניסוי תיאורטי

[offir]

שחקן האם כוונתך לכתיבת אוכף רחוק מהכסף שיגן על האוכף הקנוי ויכניס כסף במקרה דישדוש? אם כן לכאורה אפשר גם לכתוב שוקת רחוקה והיא תבצע את אותה העבודה , הלא כן ??*

[Uri1180]

לדעתי שחקן אומר לכתוב שוקת רחוקה בנוסף לאוכף קנוי.
שוקת רחוקה תגן מהפסד במקרה דישדוש ולא תגרום נזק במקרה תנודה.
אם קונים אוכף אחד וכותבים שוקת אחת אז זה גם לא דורש בטחונות
ומנצל באופן מיטבי את הכסף המיועד לאסטרטגיה.

[דמי כיס]

יש משהו לא מדוייק בניסוי ואציין 3 נקודות:
1. אוכף קנוי בסטיה סביב 30 עם סקיו מטפס, צפוי להניב בהגדרה רווח. השאלה היא כמובן אם תסגרו בזמן או לאו אבל בגדול שבועיים ראשונים במצב שתארתי הסבירות לשוק עומד אפסית. תזכרו רק שהשוק הנוכחי אינו בהכרח מייצג.
2. נקודה שניה הנגזרת מנקודה ראשונה: קיים פקטור דלתא/תטא. במלים פשוטות שבועיים ראשונים זה יעבוד, בשבוע השלישי הסבירות יורדת משמעותית ואילו בשבוע הרביעי הסבירות מהותית לרעת רוכש האוכף. הסיבה היא שככל שאנו מתקדמים פקטור התטא עולה על הדלתא ואז מה שהספיק בתנועה של חצי אחוז מחייב היום אחוז ויותר.
3. למה לא להוסיף לניסוי משהו שיעוות לטובתכם את הסיכוי?! תכתוב CALL+PUT רחוקים מאוד שאינם משמעותיים, ועדיף אף רחוקים מאוד מאוד, מה שיצמצם את הנזק ויגדיל את הסבירות גם בשבוע שלישי. כתיבה זו גם לא לא מצריכה בטחונות כמובן.

תודה שחקן על תגובתך.

כמובן שכל הרעיון (ובגלל זה הוא מבוצע על הנייר), הוא לבחון את התנהגות האוכף הקנוי בשוק תנודתי על מספרים אמיתיים. ברור שאם הסטיה הייתה באזור 30, זה היה עוד יותר כדאי.

בניסוי התיאורטי, אני לא מוסיף מכירה רחוקה כי אני מעוניין לבדוק את האוכף נטו. אין ספק שבביצוע אמיתי כדאי לבצע מכירות רחוקות שעוזרות לא מעט.

את רגע המכירה אני עושה כאשר אני מסמלץ מה באמת הייתי עושה עם אוכף קנוי אמיתי. מתי הייתי מנסה למכור אותו.

היום עדיין לא "מכרתי" את האוכף.

[דמי כיס]

מכירה של האוכף הקנוי מלפני יומיים:

C1070 - מחיר של 1370 ש"ח
P1070 - מחיר של 3840 ש"ח

סה"כ 5210 ש"ח.

למרות העליות החדות, ולמרות שעדיין נמצאים כל כך מוקדם החודש, התטא והירידה בסטיות ניצחו.
יש הפסד של 1.6%.

[gsk]

מכירה של האוכף הקנוי מלפני יומיים:

C1070 - מחיר של 1370 ש"ח
P1070 - מחיר של 3840 ש"ח

סה"כ 5210 ש"ח.

למרות העליות החדות, ולמרות שעדיין נמצאים כל כך מוקדם החודש, התטא והירידה בסטיות ניצחו.
יש הפסד של 1.6%.

דמ"כ - באיזה מדד קנית את הצמד הזה?

[דמי כיס]

זה היה שילשום בסוף היום. נדמה לי שהיום נסגר אז ב 1072 או באזור.

אגב כרגע, הצמד הזה חזר ל 0% רווח. מה שאומר שרק עליות של יותר מ 2.2% היו מחזירים את הפסד התטא והגאמא. מעניין. אולי המסקנה היא ששוקת קנויה טובה כאשר חוזים ירידות רציניות, אבל לא רוצים לעבוד חשוף כדי להמנע מהפתעות. אני מניח שימי הנפילות הגדולות של 2008 היו אידאליות לשקתות קנויות. הן נתנו תשואה יפה וגם הגנו מפני תיקונים יומיים חדים מאד (שהיו כמובן).

אבל עוד מוקדם למסקנות. נמשיך לעקוב...

[gsk]

אני מניח שימי הנפילות הגדולות של 2008 היו אידאליות לשקתות קנויות.
אבל עוד מוקדם למסקנות. נמשיך לעקוב...

תלוי, היו נקודות זמן שסטיית התקן הגיע ל-80. אני יכול להניח שמי שרוכש אוכף כזה וסטיית התקן יורדת "רק" ל- 50 יכול לצאת בנזק גדול.

[דמי כיס]

יום חמישי תום המסחר:

קניה (תאורטית כמובן - והפעם חבל שלא אמיתית, אבל מי יכול לדעת...) של:

P1090 - מחיר של 2000 ש"ח
C1100 - מחיר של 1910 ש"ח.

סה"כ השקעה של 3910 ש"ח.

[gsk]

אגב, לא שזה משנה הרבה -אבל למה לא ביצעת על אותו סטרייק?

[דמי כיס]

אגב, לא שזה משנה הרבה -אבל למה לא ביצעת על אותו סטרייק?

אני משתדל ששתי האופציות יהיו באותו המחיר.

תוצאות להיום לשעה 10:30:

P1090 - מחיר של 3020 ש"ח
C1100 - מחיר של 1080ש"ח.

סה"כ: 4100 ש"ח. רווח של 4.8%.
לא רע, אבל גם לא מפיל מהכיסא. כנראה שהשוק לא מספיק תנודתי כדי שהאוכף יעבוד טוב.

המשך ניסוי:
P1070 - מחיר של 1920 ש"ח
C1080 - מחיר של 2020 ש"ח