אלון,

1. שוב תודה על התשובה והניתוח.

2. החישוב השני שלך למעשה מציג סיטואציה בה רכשנו את האג"ח ביום הקום במחיר הסגירה, ולכן, אם אני לא טועה, הנתון של 1.15% לא מהווה רווח אלטרנטיבי אלא את הפרמיה אותה קיבלנו עד כך שהעזנו להסתכן ולחכות ליום האקס.
אם היינו רוכשים במחיר של 89.18, ומוכרים ביום הקום ונמנעים מסיכון יום האקס, הרווח שלנו היה 94/89.18=5.4%.