שלום,
תחילה הייתי ממליץ לך לעבור על תמליל הצאט מלני כשלושה שבועות.
http://s-maof.com/Forum/viewtopic.php?f=85&t=8375
שם דיברתי על ה"סיכונים" של אגחים בעלי תשואה נמוכה.
לסיכום הנושא - אני לא ממליץ להכנס לטווח בינוני או ארוך לאגחים בתשואה נמוכה שכן כאשר הריבית בשוק תעלה (ואי תעלה) הקרן שלך תפגע!
אם המטרה להשכיב כסף לזמן קצר (ימים שבועות), אני מאמין כי עדיף פשוט לא לגעת בו או לסגור לתקופות קצרות, למרות הריבית האפסית והפגיעה בערך הכסף בגלל שחיקת המדד.
אם המטרה היא לתקופה ארוכה יותר (חודשים עד שנה - ואני מניח שזו המטרה), יש לך שתי חלופות: (1) להמתין אם "המרה" של הבטחונות מכסף לאג"ח עד שהריבית בשוק תעלה לערך נורמלי ואז לקנות אגחים שנחשבים בטוחים. (2) להיתחשב בהשקעה של הבטחונות כהשקעה לכל דבר - אותה צריך לנהל, לרכוש ידע בתחום (לדעתי שווה את זה בכל מקרה) ולבצע השקעות באגחים מעט מסוכנים יותר (10-20% שנתי).
כפי שמתואר בתמליל הצאט של תחילת השבוע:
http://s-maof.com/Forum/viewtopic.php?f=85&t=8652
מה שלדעתי שווה לזכור הוא כי המטרה שלך צריכה להיות שמירה על ערך הבטחונות, כך שתוכל להמשיך לעסוק בצורה מייטבית במה שאתה מכיר טוב יותר מכל - נגזרים. לשם דוגמה היום יש אגחים של מדינת ישראל (שאומנם צמודי מדד) אבל נסחרים בתשואה של 1-2%. בגלל שהם ארוכים מחירם בשוק עובר את 140 אגורות לאגרת, כאשר הקרן שמאחוריהן שווה למשהו בסביבות 120 אגורות לנייר.
כלומר כאשר הריבית תעלה הגיוני כי השקעה כזו תשחק את הקרן באופן מיידי בכה -15-20%. נכון שמי שימתין לפדיון ויאסוף את הקופונים שבדרך יקבל את הקרן שלו חזרה, אך במקרה שלך ירידה של הקרן תפגע ביכולת המינוף שלך ותוריד בצורה משמעותית את הבטחונות.
הנזק במקרה כזה יכול לעלות על התועלת.
הגב עם ציטוט