ארזים היה מבחינתי אג"ח לא ממש ארקטיבי עד כה...

מחירי הסדרות היו גבוהים, באופן יחסי, מה שייצג חוסר יכולת לעשות רווח הון גבוה, למרות שהתשואה השנתית אליהם היתה יחסית גבוהה. דבר זה יוצר בעיה עבור משקיע מהסוג שלי ולדעתי מייצג השקעה לא מייטבית.

מנקודת המבט שלי - נייר בעל תשואה גבוהה יכול לשמש להשקעה לזמן קצר לגריפת רווח הון, כאשר לטווח ארוך מדובר בסיכון (כפי שהשוק מתמחר אותה, את ההשקעה).

הדבר נגרם בגלל לוח הסילוקין. יוצאת הדופן הייתה ארזים אג"ח 4 שלה לוח סילוקין ארוך. הבעיה כן היא שמצב החברה אינו מזהיר וכבר ניתן לראות כי ההון העצמי שלה שלילי. כלומר השקעה לטווח ארוך גם במקרה זה אינו רלוונטי שכן גם במידה והחברה תעמוד בהתחיבויות הקצרות, המשקיע לא בסדרה זו לא יהנה מכך...

כעת ישנה ההתפתחות האחרונה:

עדיין מוקדם להגיד מה יהיה והגיוני להניח כי מהלך הירידות רק החל וכי תהליך התאוששות (אם יבוא) יקח זמן.

לדעתי שווה לעקוב אחר הניירות , אך לא להתפתות עם עלייה ראשונה. אני הייתי מבסס כניסה על הודעה או התפתחות בנוגע להסדר או שיחות עם הבנק.

כמו כן עדיין מוקדם מדי להגיד מה בקשר לתשלום הקרוב וידרש ניתוח מעמיק יותר של הנתונים הפיננסיים של החברה...