*** סקירה שהתפרסמה למנויים בתשלום באתר JackBar.net ביום שישי האחרון 02-04-10 ***
מדד ת"א 25 חוזר השבוע לשבוע מסחר מקוצר עקב חג הפסח וחול המועד כשהוא נסחר בימים ראשון, רביעי וחמישי. ביום רביעי קובע המדד שיא שנתי חדש ברמת 1236 הנקודות ומשפר בשתי נקודות את השיא הקודם. האויר הדליל סמוך לפיסגה מקשה על הנשימה והזחילה לעבר קו הגמר היא איטית מתמיד.
בסיכום השבועי עלה מדד ת"א 25 ב-0.2%, מדד הבנקים עלה ב-1.5%, מדד ת"א 75 ממשיך לרדת כשהוא מתממש ב-1.2% ומדד הנדל"ן עולה קלות השבוע ומוסיף עוד כ-0.2% לערכו.
האם מדד ת"א 25 זקוק לבלוני חמצן או שעדיין יש מספיק אויר בראותיו ? על כך ועוד בהמשך הסקירה
שורה תחתונה - סיכום הסקירה הנוכחית:
טווח קצר
מהסקירה הנוכחית עולה שמדד ת"א 25 מגיע תשוש ועייף לפיסגה וללא אויר בראותיו. שני דברים יכולים להתרחש מהנקודה הנוכחית:
1. מסוק הצלה מצניח בלוני חמצן לעבר מדד ת"א 25 וזה ממשיך לטפס לעבר הפיסגה.
2. מדד ת"א 25 יורד רמה אחת מטה שם הוא יכול לנשום בקלות ולארגן עצמו לטיפוס חדש.
בלוני החמצן יכולים להגיע רק בסיוע צוות הצלה מארה"ב וכרגע נראה שהם בעצמם זקוקים לבלונים. התרחיש ההגיוני ביותר שמדד ת"א 25 יצא לתיקון טכני עוד בטרם יגע ברמת שיא כל הזמנים בין אם מהרמה הנוכחית ובין אם מרמת 1240 הנקודות. העם היושב בציון חייב להתרגל לרמות הנוכחיות בטרם יקבל פריצה של שיא כל הזמנים.
ניתן לומר שהיחיד שיכול להביא את מדד ת"א 25 לגעת בפיסגה כבר עכשיו עוד בטרם יצא לתיקון טכני הוא מדד הבנקים.
כל עוד מדד הבנקים לא יפרוץ את אזור ההתנגדות 1313-1317 הנקודות אפשר לשכוח מהגעת מדד ת"א 25 לרמת שיא כל הזמנים. פריצה אמיתית של מדד הבנקים עשוייה להניב מהלך משמעותי במדד ת"א 25 ואף מעבר לרמת שיא כל הזמנים שלו.
נקודות עיניין לשבוע הקרוב
- רמת 1220 הנקודות במדד ת"א 25 היא רמת תמיכה חשובה לטווח המיידי וכל עוד ישהה המדד מעליה יהיו פניו לעבר רמת שיא כל הזמנים.
- רמת 1317 הנקודות במדד הבנקים היא הרמה המשמעותית ביותר שתשנה את הלך הרוחות בבורסה כולה ותהווה למנוע העיקרי בהגעת מדד ת"א 25 לשיא כל הזמנים.
- רמת 329 במדד הנדל"ן היא רמת התנגדות משמעותית ופריצתה מעלה טומנת בחובה עשרות נקודות מדד..
טווח בינוני/ארוך
מעתה אמור "כל תיקון טכני מטה נועד לצורך הגעה לשיאים גבוהים יותר" (עד שיוכח אחרת)
נכתב ב-27.03.09 עת פרץ מדד ת"א 25 את רמת 715 הנקודות.
__________________________________________________ __________
סקירה על מדד ת"א 25
שורט, לונג או בכלל רצוי לשבת על "הגדר"
הפוזיציות המופיעות להלן מתייחסות לטווחים מיידי, קצר, בינוני וארוך ולפי איתותים סולידיים בלבד. לא מהנמנע שנחזיק בפוזציות הפוכות מהרשום מטה וזאת בהתאם לשיטת השפל/סיכון. חלק זה בסקירה בא לעזור למשקיעים למקם עצמם במפת השוק ולפי סוג ההשקעה כאשר התפיסה העומדת מאחורי ההשקעה היא חבירה למגמה השלטת (בעת הנוכחית עבור טווחים קצר ובינוני הפכה לעליה) ובעת תיקונים טכניים לשבת על ה"גדר" דהיינו בפק"מ.
מבנה הפוזיציות (איתותים סולידיים בלבד)
טווח מיידי (שעות עד ימים) - לונג - שינוי ל"גדר " בירידת המדד מתחת לרמת 1120 הנקודות ובצורה מוכחת.
טווח קצר (מס' ימים עד שבועות) - לונג - שינוי ל"גדר " בירידת המדד מתחת לרמת 1196 הנקודות ובצורה מוכחת.
טווח בינוני (מס' שבועות עד 6 חודשים) - לונג - שינוי ל"גדר " בירידת המדד מתחת לרמת 1180 הנקודות ובצורה מוכחת.
טווח ארוך (שנה ויותר) - גדר - שינוי ל"לונג " בעליית המדד מעל לרמת 1250 הנקודות ובצורה מוכחת.
רמות הסטופלוס עלו מדרגה אחת מעלה וכעת יעמוד הסטופלוס לטווח המיידי על רמת 1120 הנקודות.
יש להדגיש שהנקודות הנ"ל רלוונטיות למצב כפי שהוא היום והן יכולות להשתנות משבוע לשבוע.
__________________________________________________ __________
* על מנת לא להעמיס על הסקירה, הועברו ההסברים על המתנדים אותם פיתחתי ואופן השימוש בהם וכן מתנדים אחרים או מושגים שונים בהם נעשה שימוש בסקירה הנוכחית, לדף נפרד. לחצו על הקישור הבא כדי לעבור לדף הסבר על המתנדים.
http://www.jackbar.net/sitePage.aspx?pageID=223
פוזיציות לטווח הארוך על מדדים מובילים בת"א לפי שיטת KAGI
חשוב מאד
שיטת ה-Kagi פועלת כמערכת אוטומטית ללא כל שיקולים טכניים קלאסיים כרמות תמיכה/התנגדות, קוי מגמה וכו' ולכן יש להתייחס אליה בהתאם. יתכן בהחלט שמבחינה טכנית קלאסית הפוזיציה שרשומה מעלה תהייה הפוכה לפוזיציה שמופיעה ב-Kagi .
הסבר
גרף Kagi, שלא בדומה לגרף נרות יפאניים או גרף עמודות, אינו מתחשב בהיבט הזמן אלא במחיר בלבד. שיטה זו בדומה לשיטה ידועה אחרת P&F -Point & figure משמשת לכניסה ללונג או שורט כאשר היא מנטרלת רעשים על הגרף ומנסה להישאר בהשקעה על הנכס לטווח ארוך. לכן לא כל תנודה תעניק איתות קניה/מכירה והמטרה היא לתת משקל גבוה דווקא לתנועות שהשפעתן על הכיוון היא החשובה יותר.
בשיטה זו קיימות שתי אפשרויות בלבד: לונג או שורט כך שבכל רגע נתון קיימת פוזיציה.
טבלת פוזיציות לפי שיטת Kagi עבור שלושת המדדים המובילים בישראל
מדד סוג פוזיציה תאריך כניסה שער מדד בכניסה סטופלוס ליום חמישי הקרוב שער מדד נוכחי רווח/הפסד בנקודות רווח/הפסד באחוזים
ת"א 25 לונג 18.02.2010 1,165.96 1159 1,233.30 67.34 5.78%
ת"א 75 לונג 17.09.2010 697.52 842 916.30 218.78 31.37%
בנקים לונג 04.03.2010 1,302.69 1291 1,314.43 11.74 0.90%
שינויים שהתרחשו השבוע
אין שינויים מהסקירה האחרונה.
מדד ת"א 25
לפי שיטת Kagi, מדד ת"א 25 היה בשורט מאז רמת 1108 הנקודות קרי מאז יוני 2008 ובמהלך כל הירידה הגדולה ולאחריה העליה האלימה לא התקבל איתות לסגירת הפוזיציה. השורט נסגר בשבוע האחרון של ינואר כאשר המדד סגר את השבוע ברמת 682 הנקודות ומעל לרמת הסטופלוס 670 הנקודות ובכך נתן תשואה של 426 נקודות מדד
מייד עם סגירת השורט נפתחה פוזיציית לונג והתחלנו במעקב אחריה לפי טבלת רווח/הפסד מצורפת.
סוג פוזיציה תאריך כניסה שער מדד תאריך יציאה שער מדד רווח/הפסד בנקודות רווח/הפסד באחוזים
לונג 29.01.2009 682 28.01.2010 1135.79 453.79 66.54%
שורט 28.01.2010 1135.79 18.02.2010 1165.96 -30.96 -2.66%
לונג 18.02.2010 1,165.96 פעיל 1,233.30 67.34 5.78%
סה"כ רווח: 490.17 69.66%
במידה וביום חמישי הקרוב לקראת סגירת המסחר יעמוד המדד מתחת לרמת 1159 הנקודות יהיה בכך איתות לסגירת פוזיציית לונג ומעבר לפוזיציית שורט.
ביצוע פעולה על סמך גרף זה מחייב סבלנות ואורך רוח בהתנהלות הפוזיצייה כאשר בדיקות הכניסה או היציאה מתבצעות אחת לשבוע בסמוך לסגירה של יום המסחר האחרון באותו השבוע.
__________________________________________________ ___________
גרף יומי
הערה:
מבט על גרף יומי/תוך יומי שונה באופן מהותי ממבט על גרף שבועי בדיוק כפי שנסתכל על מפת ארץ ישראל (שבועי) מול מפה של העיר תל-אביב (יומי) או מפה של רמת אביב ג' (תוך יומי). במפת ארץ ישראל לא נראה את כל השבילים והרחובות בדיוק כפי שתיקון טכני של מספר ימים אינו משפיע על מבנה הגרף השבועי.
קוי מגמה - מפת דרכים
כפי שנכתב בסקירות הקודמות:
בגרף הבא, גרף יומי, מיקמתי חמישה קוי מגמה מקבילים המהווים תמיכה והתנגדות בהתאם לתנועת מדד ת"א 25. כעת אנו עוקבים אחר תנועתו של המדד בתוך הקווים האלו.
מדד ת"א 25 ממשיך לשהות מתחת ובסמוך לקו ההתנגדות מס' 3.
שיפוע כל קו הינו 2 נקודות מדד לכל יום מסחר (בכל יום מסחר עולה כל קו ב-2 נקודות מדד) ולכן ניתן לחשב בכל שבוע מהי רמת ההתנגדות ומהי רמת התמיכה בעבור כל אחד מימי השבוע.
קו מס' 2
רמת התנגדות ליום שלישי הקרוב תהייה - 1286
קו מס' 3
רמת ההתנגדות ליום שלישי הקרוב תהייה - 1243
קו מס' 4
רמת התמיכה ליום שלישי הקרוב תהייה - 1196
קו מס' 5
רמת התמיכה ליום שלישי הקרוב תהייה - 1163
סטיות שליליות
אחד הדברים שיש לבצע בכל עת במגמת עליה ארוכת טוח כמו גם במגמת ירידה ארוכת טווח הוא לבדוק האם "מתבשל" משהו מתחת לפני השטח ?. האם הצד השני מכין מארב ומחכה לעיתוי הנכון כדי לתקוף ? אחת הדרכים הטבות ביותר לבדוק זאת היא בעזרת המתנדים וחיפוש אחר "סטיות" שנוצרות במהלך המגמה.
שימו לב לגרף הבא וראו כיצד מדד ת"א 25 עולה מאז רמת 1120 כשהוא מבצע בדרך מספר תיקונים קלים מטה שלא עלו על מס' ימים בודדים. עד תחילת מרץ הכל היה טוב ויפה ומדד ת"א 25 נע במקביל למתנד ה-ROC (מתנד הבודק את עוצמת המדד דרך מחזורי המסחר) כשהוא קובע לבסוף את רמת השיא על רמת 1220 הנקודות. החל מתחילת מרץ ועד היום, מדד ת"א 25 יצר שיא חדש אך מתנד המומנטום מסרב לעשות כן ואף יוצר שיאים הולכים ויורדים עדות להחלשות הקונים (זכרו שהמתנד מחשב את העקומה דרך מחזורי המסחר). מה שמתרחש כעת בין המדד לבין המתנד נקרא "סטיה דובית" או "סטיה שלילית" המרמזת כי הגיע השעה לתיקון טכני של יותר מאשר מספר ימים בודדים. אין הכוונה שהנה מייד ביום שלישי יתחיל המדד בתיקון הטכני אך בהחלט ניתן לומר שהאויר בראותיו של המדד הולך ואוזל והנה אוטוטו הוא יצטרך בלוני חמצן או שהוא יהיה חייב לרדת מהפיסגה לרמות נמוכות יותר שם יוכל לנשום בקלות.
רצועות- JBB- JackBar Bands
תיאור
בדרך כלל נע המדד בין רצועה מס' 2 לרצועה מס' 4 וכל יציאה מהרצועות הנ"ל תצביע על עוצמה או חולשה בהתאמה. בעוד שרצועה מס' 3 יכולה להתנהג כרצועת תמיכה, רצועה מס' 4 לעולם לא תוכל להתנהג כך אלא תישאר רצועת התנגדות למרות העליה של המדד מעליה. דהיינו, המדד מותח את הרצועה הרביעית אך בסופו של דבר יכנס בחזרה לתחום הרצועות הנורמלי (יסחר בין רצועה מס' 3 לרצועה מס' 4) יש לקחת בחשבון שהרצועות נפתחות מעלה כך שלא בהכרח שהמדד ירד כדי לחזור לתחום הרצוי.
מדד ת"א 25 נותר בכל השבוע מתחת לרצועה מס' 4 כשהוא עולה במתינות ובהתאם לפתיחת הרצועות. רצועה מס' 4 מהווה התנגדות למדד וכל נסיון עליה מעל הרצועה יביא מוכרים רבים לשוק.
ניתן לומר שכל עוד לא ירד המדד מתחת לרצועה מס' 3, היא רצועת הגבול בין החיובי לשלילי, יהיו פני המדד כלפי מעלה.
רצועות JBB נפתחות כלפי מעלה בכל יום שעובר כך שאין מניעה שהמדד ימשיך לעלות. השבוע הוסיפה רצועה מס' 3 את מס' הנקודות הרב ביותר מבין הרצועות כשהיא עולה ב-7 נקודות מדד. רצועה מס' 4 הוסיפה 6 נקודות מדד ואילו רצועה מס' 5 נפתחה בעוד 4 נקודות מדד.
רצועה מס' 5 אשר תשמש כהתנגדות מצוייה כעת באזור 1252 הנקודות.
רצועה מס' 4 אשר תשמש כהתנגדות מצוייה כעת באזור 1236 הנקודות.
רצועה מס' 3 אשר תשמש כתמיכה מצוייה כעת באזור 1218 הנקודות.
הערה חשובה !
רצועות JBB מתעדכנות בכל יום והרמות המצויינות בסקירה הנוכחית תקפות ליום ראשון בלבד. את הרצועות ניתן לראות בדף הראשי של האתר.
מחזורי מסחר
מד זרימת הכסף מציג התנהלות וחלוקה נכונה בין הכסף הנכנס לכסף היוצא ואין כל סטיה בינו לבין גרף המחירים.
__________________________________________________ __________
סקירה על מדד הבנקים
בסקירות הקודמות רשמתי:
מדד הבנקים ממשיך להיות המדד החלש מבין שלושת המדדים המובילים כאשר הוא אינו מצליח לעבור את רמת התיקון המלא לכל הירידה מרמת 1373 הנקודות ועד רמת 1216 הנקודות (מקביל לירידה של מדד ת"א 25 מרמת 1180 הנקודות ועד רמת 1114 הנקודות). במהלך כל התקופה האחרונה מגיע המדד סמוך לרמת התיקון המלא היא רמת 1313 הנקודות אך לא מצליח לפרוץ אותה בצורה מוכחת.
אין ספק שפריצת רמת 1313 הנקודות עם מחזור מסחר גבוה יוביל במיידית לכניסה של הרבה קונים והגעת מדד הבנקים לרמת השיא 1373 תהייה רק שאלה של זמן.
מאידך, מדד ת"א 25 לא יוכל להתקדם לאורך זמן ללא אישור ממדד הבנקים וניתן לומר בצורה בוטה יותר: למדד ת"א 25 אין סיכוי להגיע לרמת שיא כל הזמנים, היא רמת 1250 הנקודות, ללא פריצה של מדד הבנקים.
ממבט על הגרף והתנהלות מחזורי המסחר גוברים הסיכויים שמדד הבנקים יצליח לבסוף לפרוץאמת רמת 1313 הנקודות.
השבוע הוכיח המדד שאי אפשר בלעדיו כשהוא מוסיף לערכו 1.5% בעוד שאר המדדים דשדשו במקרה הטוב או ירדו במקרה הרע.
המדד סוגר אתמול ברמת 1314 הנקודות ועל אזור ההתנגדות 1313-1317 הנקודות. גם אם המדד היה סוגר מעל רמת 1317 הנקודות היינו רואים בפריצה כפוטנצייאל לפריצת שווא. מדוע ?
ראו כיצד מחזורי המסחר הולכים ומתכווצים עדות לאי כניסת קונים למדד. ברור שהקונים העדיפו לצאת לחופשת פסח מאשר לבהות מול המסך ולכן עצם זה שהמדד סגר באזור ההתנגדות יכול להוות הכנה מצויינת לשיבתם של הקונים מהחופשה כבר ביום שלישי הקרוב או אז נדע האם בכוונתם לנצל את סמיכות המדד לאזור ההתנגדות לצורך שפיכת סחורה או שהם מאמינים שמדד הבנקים בדרך לשיא ברמת 1373 ?
__________________________________________________ ____________
סקירה על מדד הנדל"ן
בסקירה הקודמת רשמתי:
השבוע פורץ מדד הנדל"ן את הקו העליון של המשולש ועושה זאת עם פער מחירים עולה עדות לכוונתם ונחישותם של הקונים. במקביל לפריצת הקו העליון של תבנית המשולש, המדד פורץ גם את רמת השיא האחרון של המדד היא רמת 320 הנקודות ובסיום השבוע הוא סוגר עליה. אבל עליה וקוץ בה, בדיוק כפי שקרה בשיא הקודם המדד יוצר אתמול תבנית יפאנית להיפוך מגמה (בולען דובי) כשהוא קובע שיא חדש בבוקר אך בסיום המסחר המדד סוגר מתחת לנמוך של יום רביעי. הירידה שהתרחשה סגרה כמעט לחלוטין את פער המחירים שנוצר בין יום שלישי ליום רביעי
איך אומרים על כך בפרסומת ? המדד נראה בסדר אבל לא מצויין.
סימן חיובי מגיע דרך מחזורי המסחר כאשר אתמול בסגירה אדומה המדד עושה זאת עם מחזור נמוך יותר מאשר היה ביום רביעי. לעת עתה ניתן קרדיט למדד ולנסיון הפריצה שלו.
מדד הנדל"ן מדשדש השבוע אך מצליח להישאר מעל רמת התמיכה 320 הנקודות ובסך הכל הוא יותר חיובי מאשר שלילי. רמת המבחן החשובה ביותר שלו נמצאת באזור 330 הנקודות המהווה רמת שיא שנתית אותה קבע המדד באוגוסט 2009.
שימו לב למתנד העוצמה ROC וכיצד הוא שונה בהתנהלותו מהותית ממדד ת"א 25. בעוד שבמדד ת"א 25 נוצרה סטיה בין המדד לבין המתנד הרי במדד הנדל"ן הוא תואם לחלוטין ואינו מראה על כשל במגמת העליה האחרונה של מדד המדל"ן.
חג שמח,
ג'קי ברוך
* סקירה זו נכתבה ביום שישי 02-04-10.
הגב עם ציטוט
פורסם במקור על ידי ג'קי ברוך
