למען האמת שמרתי את הנייר הזה לבדיקה מעמיקה יותר בסוף השבוע, אבל בגלל שאני לא רוצה שתמתין עד אז בשביל לקבל תשובה אני הדון בו כעת (ושימו לב - עדיין לא גמרתי לבדוק את כלל הנתונים מאחורי אג"ח זה ולכן יש לקחת את הדברים הנאמרים בידיעה זו!).

לביטול ההמרה כרגע , כפי שאני מבין אותה, אין משמעות שכן המנייה צריכה לעלות ביותר מ-1700% בשביל שההמרה תיהיה כדאית והפדיון קרוב. לפיכך אני חושב (ובזה אני לא בטוח) כי הביטול של ההמרה נועד למטרות מס.

התשלום הקרוב הינו של כל הקרן פלוס ריבית והוא יעמוד על מעט יותר מ-125 אגורות לנייר ומתוכנן להתבצע ב- 20.6 (כלומר תאריך קובע בתחילת החודש).

מחיר השוק של הנייר הינו סביב 100 אגורות לנייר, מה שנותן לנו תשואה שנתית נטו של קרוב ל-200%, אבל תשואה ראלית לתשלום מלא של כ-25% בלבד!

לעומת זאת תשואה זו יפה אם לוקחים בחשבון את פרק הזמן הקצר של ההשקעה התאורטית במידה והכל יבוצע כמו שצריך וזו הנקודה.

שזה לא מה שעומד להיות!

במקום סדרת החוב הקיימת תונפק למחזיקים סדרת חוב חדשה שתיהיה סחירה - אך מועדי התשלום שלה יהיו שונים מאילו המופיעים היום באתרים הכלכליים (עדיין לא מצאתי את פריסת התשלומים).

שער קנייה - צריך פחות לעניין את המשיקע המתוחכם, מה שחשוב זה הכיוון העתידי של הנייר והחלופות להשקעה.

להמתין לפדיון - הוא לא יבוצע, האם זה אומר כי הנייר לא שווה יותר מערכו הנוכחי, כנראה שלא, בסבירות גבוה שווה יותר, אך התשלום הזה (ביחס למחיר נוכחי) מגלם בתוכו את הסיכון העתידי ויותר חשוב את זמן ההשקעה!

אני לא רוצה להמר לכאן או לכאן - אבל אפשר לשאול מה החלופה שלך להשקעה במידה ותצא מהנייר? כמו כן מה הצורך שלך בנזילות בתקופה הקרובה? וכמה סיכון אתה מוכן לקחת על עצמך?

חוק אצבע למשקיע מתחיל - אם אתה לא מבין את ההשקעה לעיתים עדיף לחתוך הפסד מאשר להמשיך לייסר את עצמך בלילות חסרי מנוחה, גם אם התוצאה הסופית תיהיה חיובית...