בהתייחסותך לנתונים פיננסיים יבשים הבעת לדעתי הערכה קשיחה מדי בנוגע לערך המניה.
ראשית אל תתעלם מאיחוד הרכישות אוקספורד, FSI ו-CH שסינרגיותם עדיין לא באה לידי ביטוי אולם צפוייה לעשות כן ב-2010. בסה"כ אם החברה תמשיך להפגין יציבות ברווח הגולמי כמו שעושה כבר תקופה ארוכה ( בינתיים במכירות מדובר ברבעון חלש יותר מזה השלילשי או השני, גם עקב השפעת החורךף על אופי החברה - מתוקים) אז התוצאה של הצמיחה אורגנית בצרוף אותו איחוד רכישות צפוי להניב מנוע צמיחה נוסף ושיפור לאותה שורת מכירות.
בנוסף אל תשכח את השפעת היורו והפאונד שנחלשו מול הדולר צפויים גם הם לתרות לשורת המכירות בהמשך.
בסה"כ אני טוען שמחיר היעד של המניה גבוה מזה המשתקף מהנתונים היבשים (מכירות, רווח גולמי, רווח תפעולי וזה הנקי כאחוז מהמכירות), ייתכן שאפילו בהרבה.
הגב עם ציטוט