יש להבדיל בין סטיית תקן הסטורית לבין סטיית תקן גלומה.
סטיית תקן הסטורית היא אכן חישוב סטטיסטי המבוסס על נתוני העבר וממנו ניתן להסיק מה היתה התנודתיות של המדד בפרק הזמן בו חושבה סטיית התקן. אם אינני טועה, נהוג לחשב את סטיית התקן לצורך חישוב רמת בטחונות עד 30 ימים אחרונים.
סטיית תקן גלומה היא אחד הפרמטרים שנכנסים לנוסחת B&S לחישוב תמחור אופציות. היא מציינת את הצפי של השוק בנוגע לתנודתיות העתידית. מחיר האופציות עולה כאשר סטיית התקן הגלומה עולה. המשמעות היא שהכותבים מגלמים את הסיכון שבאופציה אותה הם מעריכים כתנודתית במחיר האופציה. סיכון גבוה => מחיר גבוה.
מסיבה זו אם תסתכל על גרף ה-Skew, תראה כי קיימים מצבים בהם צד אחד גבוה מהצד השני. גרף זה מציין את סטיית התקן הגלומה עבור כל אחד מהסטרייקים. כלומר, הוא מציין עבור כל סטרייק מהי רמת הסיכון המוערכת על ידי הכותבים. לכן אומרים שכאשר הגרף בסטרייקים הנמוכים גבוה מאשר בסטרייקים הגבוהים, קיים צפי לירידות, או חשש מירידות.
מסיבה זו, מדד ה-VIX נקרא גם מדד הפחד.
הערה: אני די חדש בתחום ולא מומחה ולכן נא לקחת בערבון מוגבל. אשמח אם מומחי האתר יתקנו אותי אם טעיתי בהגדרות.
הגב עם ציטוט