אהלן יואב,
מספר תיקונים:
קודם כל - לא כל מניות בז"ן שמוחזקות בידי פטרוכימים משועבדות לאג"חים הנ"ל. היחס הוא כפי שציינתי.
שנית, הקופון מחולק פעמיים בשנה (יוני ודצמבר) ולא מדי רבעון.
ולגבי התיקונים העצמיים - אכן לא ציינתי הפעם שהתשואות נאות (אם כי לא הייתי ממליץ אם זה לא היה המצב :-)).
לגבי המח"מ - צריך להבין שהוא גם מגבלה, ובסופו של דברהאג"ח גם מאד תנודתי בגללו (הגרף בחמשת החודשים האחרונים נראה כמו רכבת הרים...). בנוסף, מח"מ ארוך = אי-וודאות גדולה יותר (אם כי גיוסי ההון שנעשו לאחרונה שיפרו באופן פרדוקסלי את המצב).
אני אכן מסכים שמדובר באג"ח מעניין מאד, אבל צריך לזכור שלא הכל ורוד לגביו.