הזכרתי כאן בעבר את פטרוכימים ג', האח הלא-צמוד של פטרוכימים ב.
אם נסתכל על מצב החברה נראה שהוא לא מזהיר (בלשון המעטה), ויש תלות גבוהה בשתי האחזקות של החברה -אבגול ובז"ן (כך שיש כאן פוטנציאל להשבחה עתידית). אני מקווה שהדו"ח השנתי יבהיר מספר סימני שאלה שיש לי לגבי החברה.
אבל, אם נסתכל על אג"ח ב/ג נראה שכנגדם משועבדות מניות בז"ן, ביחס של שליש מניית בז"ן כנגד יח' ע.נ של אג"ח. כלומר, בהנתן מחיר מניית בז"ן בשוק, הבטחונות שווים כ-65 אג'.
סה"כ, מבחינת שווי הבטחונות ביחס למחיר בשוק, ומבחינת הפוטנציאל לרווחי הון אני מעדיף כרגע את סדרה ג', אבל כהשקעה לטווח ארוך יותר (בהנחה כמובן של שיפור בתוצאות החברה) אני מעדיף את אג"ח ב הצמוד.
גילוי נאות - מחזיק בשתי הסדרות.
הגב עם ציטוט