tamim שלום,
לא הבנתי לגמרי את השאלה, אך אנסה להסביר.
4% אתה לא מקבל לפי ערך האג"ח (מחירו כעת) אלא לפי הפארי.
אם הפארי של 1 ע.נ ביום האקס 100 וגם ערכו 100 ואתה מקבל 4% שנתי , ירשם לזכותך ביום האקס 4 א"ג על כל 1 ע.נ. (שישולמו בפועל ביום התשלום), ובמקביל ביום האקס הפארי ירד ל 96 וכן הערך ל 96.
כעת הפארי יזחל באיטיות בקצב של 4 לשנה ויגיע שוב ל 100 בעוד שנה .
(הנ"ל מתעלם מהצמדה).
אם לדוגמא הפארי 100 וערך האג"ח 90, גם אז תקבל 4, הפארי ירד ל96 וערך האג"ח (מחיר הבסיס ביום האקס לפני תחילת המסחר) ירד ל 86.
מקווה שעניתי לשאלתך.
הגב עם ציטוט