דפנה שלום,
1. כן. יש אפשרות שאג"ח ביום האקס ירד יותר מגובה הריבית, מה שקורה בפועל זה ששער האג"ח יורד אוטומטית כגובה הריבית, את השאר קובע השוק.
אם יש מצב שמחזיקים רבים שהמתינו עד יום האקס כדי לקבל את הריבית ירצו לממש ביום האקס, זה ייצור לחץ על האג"ח. תופעת ירידת מחיר מעבר לגובה הריבית מאוד אופיינית בפירעון חלקי של קרן ולאו דווקא במועד תשלום הריבית בלבד ובעיקר באג"חים שתשואתם לפדיון גבוהה, במיוחד ב"אג"חי זבל".

2. לגבי טאואר , אני רואה את התמונה שונה ממך, משום שיש לבדוק אג"ח להמרה גם במסלול הקונצרני וגם במסלול המנייתי, לעניות דעתי היתרון כעת לסידרה ג', להלן תשובה שכתבתי לשואל בימים האחרונים בנושא זה:

א. יחס המרה אינו הנתון שצריך להיות חשוב לך, מה שחשוב זו הפרמיה להמרה. אכן ל ה' יש יתרון במסלול המנייתי מכיוון שהפרמיה 14% בעוד שב ג' הפרמיה 24%. בעניין זה גם הקופון משפיע אבל הוא רחוק (בדצמבר).
ב. היתרון ל ג' שבמסלול הקונצרני תשואתו יותר גבוהה וכן שפרעונו קצר בשנה משל ה'. תשואת ג' מעל 11%, תשואת ה' מתחת ל 6%.
(מי היה מאמין? ה' כבר בתשואה נמוכה מהריבית הנקובה , נסחר מעל הפארי).

סיכום לדעתי:
מעדיף את התשואה הגבוהה והפדיון היותר קרוב ב ג', אם יכנס למסלול המנייתי, ג' ירוויח פחות. ולזה ייקרא: "צרות של עשירים"

3. לגבי ארזים עניתי, לדעתי מסוכן מאוד. אמנם עד היום שולמו האג"חים , דבר שדי הפתיע, ויתכן שימשיכו להפתיע לטובה, אך כאמור לדעתי מסוכן.

4. לגבי טאגור, המלצתי על אג"ח זה בעבר ב 2 סקירות נפרדות, תוכלי למצוא בעזרת חיפוש בפורום, הכותרת: על הכוונת לינואר, טאגור א'., יום האקס כבר קרוב ואת המהלך הרציני האג"ח כבר ביצע, יש אפשרות שמחירו ירד ביום האקס אך לא הייתי פוסל את האפשרות להמשך החזקתו.

5. סינרג'י, יש סיכון מול סיכוי, יש להם כעת בעיה לשלם אך תוכלי לראות בהודעת החברה מיום 6/12/09 שהחברה במגעים עם הבנקים לאפשר תשלום האג"ח.


לבדיקתך ובהצלחה.