בואו נסגור כבר את נושא הבטחונות ואני רוצה להציע הצעה - לעניות דעתי צריך להפעיל הגיון כלכלי פשוט - שימו לב:

אם "השכבנו" כסף - הרי שהוא אמור לשמש בתחשיב לבטחונות.
אם לא "השכבנו" כסף - הרי שאינו רלוונטי לתחשיב.
נשאלת השאלה - מה קורה כשממקסמים" אסטרטגיה? אילו בטחונות לקחת בתחשיב?
לדעתי גם כאן - הגיון ורק הגיון יעזור לנו לפתור הסוגיה -למרות שאני חדשה בנגזרים אני ותיקה בהגיון - וההגיון שלי אומר כך:
אם ביצענו וסגרנו ללא מיקסומים ותיקונים - החישוב פשוט:
תקבולים נטו (סך התקבולים אחרי שסגרנו האסטרטגיה)/בטחונות (של בית השקעות כי אנחנו לא "פריירים") = רווח. את הרווח נחלק בבטחונות וזו התשואה שלנו.
למקרה היותר "מסובך" - אם ביצענו תיקון/מיקסום:
כאן צריך לראות כמה זמן נזקקנו לבטחונות המקוריים וכמה זמן נזקקנו לתוספת בבטחונות. לדוגמא אם שני שליש מחיי האסטרטגיה נזקקנו ל-10K ושליש בלבד נזקקנו ל-20k אזי נחשב לפי משקל יחסי. (רמז - יוצא בטחונות של 13.3 ).
לי זה ממש מסתדר, מעין דרך שמצביעה בכמה בטחונות באמת השתמשנו....לאורך חיי האסטרטגיה....
מקווה שגם לכם....