שלום ענת,
ראשית אני חייב לציין שעשית עבודה יפה, אך צר לי, טעית בחישוב הנתונים (נראה לי שלקחת את הפער בין הערך הנוכחי לפארי וחילקת למח"מ ומזה הגעת לרווח הון לשנה, האם נכון?)
למעשה אינך צריכה לחשב נתונים אלה כלל, את צריכה להתייחס רק לתשואה לפדיון ברוטו ובהנחה שתישארי עד פדיון זה יהיה הרווח בניכוי 20% מס. נתון התשואה לפדיון לוקח בחשבון את כל הנתונים ומחושב עבורך כל הזמן, אז למה להתאמץ?

ניקח לדוגמא את גזית שציינת, את רשמת:
גזית אגח ח-דירוג A, לא צמוד ריבית משתנה, תשואה 4.48% +רווח הון 3% לשנה , מחמ 7.7
הנתונים הנכונים הם:
ריבית נקובה 2.1167% (ריבית משתנה כפי שציינת), כתוצאה מכך שהמחיר מתחת לפארי (היוצר רווח הון) התשואה לפדיון היא 5.22% ברוטו (תשואה גבוהה מהריבית הנקובה).
הטעות שלך שלקחת את התשואה לפדיון הגבוהה ועליה הוספת את רווח ההון, זה כבר כלול.

לגבי כלכלית, אני מעדיף את הסדרות היותר קצרות, משום ההנחה שפישמן יוכל לשלם את הפירעונות הקרובים, ככל שהזמן ארוך הסיכון גובר כי החברה נחשבת מסוכנת.
עייני במה שנכתב לאחרונה בפורום בנושא (תוכלי להשתמש בחיפוש, צייני במילה: "כלכלית" ובפורום: "אג"חים").

מקווה שיובן ויסייע.