יש הרי היגיון רב בשורט על מדד שכמעט כל אחת ואחת מהחברות בו מתעסקת בעיקר בנדל"ן מניב (או יותר נכון נדלן לא מניב) במדינות בהן תחום הנדל"ן עודו מצוי במשבר עמוק....
חוץ מזה היתה המלצה של שחקן להוספת לונג על מניית נדל"ן שנסחרת במחיר שוק נמוך באופן לא מוצדק דבר שיכול לגדר מעט את הסיכון (שחקן המליץ על אלרוב ישראל אך לטעמי לטווח הקצר צפוי תיקונצ'יק עקב התקופה האחרונה בה השיגה תשואה עודפת על המדד).
מבחינה סטטיסטית "אפקט ינואר" הוא קלוש...
תחום הנדל"ן המניב במזרח אירופה וארה"ב צפוי לדשדש עדיין לטווח הקצר (הדוחות האחרונים נוראיים ותפויים להישאר די רעים גם ברבעון הראשון של 2010), כך שגם אם ינואר יביא ראלי עליות יוצא דופן, הרי מדובר במדד החלש ביותר עם החברות שהציגו את הדוחות הרבעוניים הגרועים ביותר מכל סקטור אחר. ז"א ששווה להוסיף בשורט אפילו כאמצעי לניהול סיכון.
לדעתי, למרות הכל ובסופו של דבר הסקטור שהוביל למשבר יהיה הסקטור בעל פוטנציאל הצמיחה הבולט הבא (בעיקר הריט בארה"ב) לכן יש לשים להזדמנויות בתחום. הייתי ממליץ כבר לעבור על דוחות של חברות נדל"ן בארץ ובעולם ועבור אלה בעלות הפוטנציאל הגבוה לעמוד בנטל המינוף שלקחו על עצמן, לבדוק כל אחד בדרכו מהם תחומי החדירה של חברות שונות ובנוסף להתחיל ולסקור קרנות בארה"ב המתמחות בריט (תחום שסר קרנו אך צפוי להוביל ) וברבעון השני של 2010 נקפץ על הגל עם סחורה טובה.
הגב עם ציטוט