אהלן ,
חברים בואו נעשה קצת סדר - יש להבחין בין סטיית התקן של המדד ( זו שנלקחת כפרמטר לנוסחת B&S ) לבין סטיית התקן באופציות .
סטיית התקן של המדד - מחושבת על תנודות המדד עצמו וכמדומני ל 90 יום אחורה , כך שכל יום "חדש" נכנס לחישוב והיום ה"ישן" ביותר יוצא מהחישוב .
סטיית התקן הגלומה באופצייה - כפי שניתן לשים לב האופציות אינם מתומחרות במציאות בדיוק כפי שנוסחת B&S מתמחרת ע"ס סטיית התקן של המדד , סטיית התקן הגלומה באופציה זוהי סטיית התקן שאם נכניס אותה לנוסחת B&S ( במקום את סטיית התקן של המדד ) נקבל את המחיר שבו נסחרת האופציה כעת .
מדד הפחד (VIX) מחשב סטיות תקן הגלומות באופציות סביב הכסף ע"מ לזהות עצבנות בשווקים הפיננסיים , גם אצלנו ישנו מדד כזה והוא קרוי VIXTA , באשר לפרשנות הערכים המתקבלים - מקובלת הפרשנות שציין אלטון לעיל .
אגב , ההשפעה על מחירה של אופציה ( ע"פ B&S ) מעליית / ירידת סטיית התקן באחוז כגון שינוי מ 19.5% ל 20.5% ( להבדיל מאחוז בסטיית התקן עצמה ) באה לידי ביטוי בווגא .
הגב עם ציטוט