אורי ,
יש מחיר המחושב ע"פ B&S עם נתוני סטיית התקן של המדד - זהו השווי התיאורטי , אלא שהאופציות אינן מתומחרות בדיוק ע"פ הנוסחה הנ"ל אלא ע"פ ציפיות המשקיעים ביחס לנוסחה .
הנוסחה בעצם נותנת תמחור לכל שינוי של השער לכן באפשרותך לדעת מראש מה יהיה השווי התיאורטי של האופציה עם תנועה בשער ו / או בסטיית התקן של המדד ( להבדיל מסטיית התקן הגלומה באופציות ) .
אלא שהשוק לא חייב לממש את השינוי הצפוי במחיר על פי הנוסחה , מפני שלשוק ציפיות משלו - למשל כאשר השוק חושב שהסיכוי שהשער יירד גבוה יותר מהסיכוי שיעלה ( הנוסחה איננה מתחשבת בכך ) , אזי בדר"כ יתבצעו יותר מכירות של CALL ופחות קניות שלו לעומת מצב נטרלי , ויותר קניות של PUT ופחות מכירות שלו ביחס למצב הנטרלי , עודף ההיצע על הביקוש ב CALL יגרום לירידת המחיר של ה CALL באופן שאיננו תלוי בנוסחה , והפוך ב PUT .
מקוה שעזרתי
הגב עם ציטוט