שוק ההון חתם שבוע של ירידות על רקע נתוני האינפלציה בארה"ב שהקטינו את הסיכוי להורדת ריבית בדצמבר. מדד ה-S&P 500 ירד ב-2.3%, הנאסד"ק סגר בירידה של 3.53%, הדאו ג'ונס ירד ב-1.39%. תשואות האג"ח לעשור עלו ב-0.98% אל 4.44%.
מבחינת הסקטורים, סקטור האנרגיה הניב תשואה עודפת כאשר עלה ב-1.14% בשבוע החולף. מנגד, סקטור הטכנולוגיה הניב את התשואה הנמוכה ביותר כשירד ב-3.57%.
מאקרו:
- ביום רביעי פורסם בארה"ב מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר, שהצביע על עלייה בקצב השנתי לרמה של 2.6%, תואם את הצפי וגבוה מהנתון הקודם שעמד על 2.4%. המדד החודשי נותר ללא שינוי עם עלייה של 0.2%, גם כן בהתאם לצפי ולנתון הקודם. העלייה במדד השנתי מצביעה על כך שהאינפלציה ממשיכה להיות יציבה ואף מעט גבוהה מהתחזיות לטווח הארוך. תוצאות אלו עשויות להשפיע על קובעי המדיניות בפדרל ריזרב ולצמצם את הסיכוי להורדת ריבית בדצמבר, שכן הנתונים משקפים שמירה על רמות אינפלציה הקרובות ליעד.
- ביום חמישי פורסם בארה"ב מדד המחירים ליצרן לחודש אוקטובר, שהראה עלייה בקצב השנתי לרמה של 2.4%, מעל הצפי שעמד על 2.3% ומעל הנתון הקודם שעמד על 1.9%. ברמה החודשית המדד עלה ב-0.2%, תואם את הצפי ומעט גבוה מהעלייה הקודמת שעמדה על 0.1%. העלייה בקצב השנתי של מדד המחירים ליצרן מצביעה על לחצים אינפלציוניים מתמשכים במגזר הייצור, מה שעשוי להשפיע על קובעי המדיניות של הפדרל ריזרב ולהפחית את הסיכוי להורדת ריבית בטווח הקרוב.
- ביום שישי פורסמו בארה"ב נתוני המכירות הקמעונאיות השנתיות לחודש אוקטובר, שהצביעו על עלייה של 2.85%, גבוה מהנתון הקודם שעמד על 1.98%. גם במכירות הקמעונאיות החודשיות נרשמה עלייה ל-0.4%, מעט מעל הצפי שעמד על 0.3%, אך נמוך מהנתון הקודם של 0.8%. נתונים אלה משקפים גידול בביקושים של הצרכן האמריקאי, דבר שעשוי להפעיל לחצים נוספים על הפדרל ריזרב לשמור על רמות ריבית גבוהות כדי למנוע התחממות כלכלית נוספת ולהשיג שליטה טובה יותר באינפלציה.
אירועים חשובים השבוע:
- ביום חמישי צפוי להתפרסם בארה"ב מדד הייצור של הפד בפילדלפיה לחודש נובמבר, עם צפי של עלייה לרמה של 6.3 נקודות, לעומת הנתון הקודם שעמד על 10.3 נקודות. מדד זה מהווה אינדיקטור משמעותי לפעילות הייצור במזרח ארה"ב ומשקף את רמת הצמיחה הכלכלית והביקוש בתעשייה. ירידה ברמה זו עשויה להצביע על האטה בפעילות התעשייתית, דבר שעשוי להשפיע על תחזיות הכלכלה המקומית ולהגביר את הציפיות לצעדי תמיכה נוספים מצד הפדרל ריזרב, בהתאם למגמות הכלליות בשוק.
- ביום חמישי צפוי להתפרסם בארה"ב נתון מכירות הבתים הקיימים לחודש אוקטובר, עם צפי לעלייה לרמה של 3.94 מיליון בתים שנמכרו, מעל הנתון הקודם שעמד על 3.84 מיליון. עלייה זו, אם תתממש, עשויה להוות סימן להתאוששות מסוימת בשוק הנדל"ן האמריקאי לאחר תקופה של האטה. נתון חיובי במכירות הבתים משקף לא רק גידול בביקוש לנכסים, אלא גם עשוי להצביע על חיזוק בביטחון הצרכנים ויכולת משקי הבית לקחת הלוואות. מגמת עלייה כזו יכולה לתמוך בצמיחה הכלכלית ולהפחית את הציפיות לשינויים מהירים במדיניות הריבית מצד הפדרל ריזרב, אשר יעדיף אולי להמתין לנתונים נוספים לפני שיבצע התאמות.
- ביום שישי צפוי להתפרסם בארה"ב מדד ציפיות הצרכנים של מישיגן לחודש נובמבר, עם צפי שלא ישתנה ויישאר ברמה של 78.5, בדומה לנתון הקודם. מדד זה מהווה אינדיקטור חשוב לציפיות הכלכליות של הצרכנים לטווח הקצר והבינוני, במיוחד בנוגע לאינפלציה וצמיחה כלכלית. יציבות במדד זה עשויה להצביע על כך שהצרכנים נותרו זהירים ומודעים לאי-הוודאות הכלכלית הנוכחית. אם המדד יעמוד בצפי, הדבר עשוי להותיר את הפדרל ריזרב בעמדה זהירה, תוך שהוא ממשיך לעקוב אחר שוק העבודה והאינפלציה לפני קבלת החלטות נוספות על הריבית.
מניות בכותרות:
- מניית דיסני (DIS) ענקית הבידור הנסחרת לפי שווי של 208 מיליארד דולר, זניקה ב-16.2% בשבוע החולף לאחר דיווח על רבעון מרשים, בהובלת הסרט "דדפול & וולברין" שהכניס 1.3 מיליארד דולר בקופות העולמיות. החברה הציגה רווח למניה של $1.14, מעל הצפי שעמד על $1.10, והכנסות של $22.6 מיליארד, גם הן מעל התחזיות. המנכ"ל בוב אייגר, שחזר לתפקידו בנובמבר 2022, צופה צמיחה ברווח למניה בשנת הכספים 2025 והשקעות הון של כ-8 מיליארד דולר, לצד תוכנית רכישה חוזרת של מניות בסך 3 מיליארד דולר. חטיבת הבידור הכפילה את הרווח התפעולי ל-1.1 מיליארד דולר בזכות הצלחות כמו "דדפול & וולברין", ושירותי הסטרימינג Disney+, Hulu ו-ESPN+ השיגו רווח תפעולי של 321 מיליון דולר, רבעון שני ברציפות של רווחיות.
- מניית פלנטיר (PLTR) ענקית ניתוח הנתונים, הנסחרת לפי שווי של 143.4 מיליארד דולר, זינקה ב-9.3% בשבוע החולף לאחר שהחברה הודיעה על העברת רישומה מהבורסה של ניו יורק לבורסת נאסד"ק, מהלך שמאפשר לה להיכנס למדד נאסד"ק 100. המסחר במניות פלנטיר בבורסת נאסד"ק יתחיל ב-26 בנובמבר תחת הסימול PLTR, כאשר החברה צפויה לעמוד בדרישות הכניסה למדד היוקרתי. פלנטיר, שנהנית ממעקב נרחב מצד משקיעים פרטיים, דיווחה לאחרונה על תוצאות רבעוניות שעקפו את התחזיות, מה שתרם להתלהבות סביב המניה.
- מניית מטא (META), חברת האם של פייסבוק, אינסטגרם ווואטסאפ הנסחרת לפי שווי של 1.46 טריליון דולר, ירדה ב-5.6% בשבוע החולף לאחר שהחברה נקלעה לשורת התמודדות משפטית ורגולטורית בארה"ב ובאירופה. בארה"ב, שופט פדרלי הורה על קיום משפט בתיק התחרותיות נגד מטא, כשהתביעה מצד נציבות הסחר הפדרלית (FTC) טוענת כי רכישת אינסטגרם ו-וואטסאפ נועדה לחזק את שליטת החברה בשוק הרשתות החברתיות ולפגוע בתחרות. השופט דחה את טענת החברה כי הרכישות נועדו להתחרות מול ענקיות טכנולוגיה אחרות, ואישר את עיקרי התביעה שתיבחן בבית המשפט. בנוסף, באירופה, מטא נקנסה ב-798 מיליון אירו בעקבות קישור פייסבוק מרקטפלייס לפלטפורמת פייסבוק, דבר שלטענת הרגולטור מקנה לה יתרון לא הוגן מול שירותי פרסום מתחרים. מטא מתכוונת לערער על החלטת האיחוד האירופי, תוך שהיא טוענת שההחלטה מתעלמת מתנאי השוק התחרותיים הקיימים.
הגב עם ציטוט