אופציות
אסטרטגיית השבוע החולף היתה מוצלחת, והשיגה את יעד 10% הרווח בשלושה ימי מסחר.
להזכירכם, האסטרטגיה הניחה ירידות בטווח המיידי תוך רשת בטחון רחבה למדי למקרה של עליות. אלימות האסטרטגיה שנבעה מהמינוף הכפול, הן שחיקת ה call והן רווחי ה put, הובילה במהרה לרווח המיוחל. חשוב גם לקחת את השבוע כדוגמא לחשיבות חיתוך הרווח, שהרי עוד יום מסחר בודד באסטרטגיה היה הופך את כל התמונה והרווח היה הופך להיות קטן עד אפסי, תוך כדי צורך בביצוע שינויים רבים.
השבוע, אחד השבועות הבעיתיים ביותר. לרוב, כשאני רושם זאת הסיבה היא חוסר כיוון ברור ואלו גם הפעם פני הדברים. לכאורה, המגמה היא חיובית אך הרי מלכתחילה המדדים בארץ יפתחו ברמה גבוהה בראשון מה שמעלה את הסבירות לתיקון מטה לאחר ביצוע עם התקדמות המסחר היומי/שבועי. גם העליות החדות בארה"ב אינן בהכרח סימן מבשר טובות, לנו המביטים שבוע אחד בלבד קדימה. מכיוון שכך, לא די בליצור אסטרטגיה לשוק עולה אלא עליה להיות מספיק בטוחה גם במצבי שוק משתנים תוך הבאת הסבירות לכל אחד מהמצבים השונים.
ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# סטיות תקן נמוכות יחסית, בצירוף מרחק מהפקיעה מחייבים אותנו לביצועים קרובים למדד.
# יחס C/P מטעה במיוחד. לאחר עליה לכיוון 1, היחס נבלם וכעת הכיוון הוא המשך עליות גם אם קלות.
# סטיות התקן ירדו השבוע חדות.
#אנו לאחר סופ"ש ירוק במיוחד וסבירות גבוהה לפתיחה גבוהה. המשמעות היא שנאלץ לבצע במדד שלאחר הזינוק, מה שמקטין מאטרקטיביות שוק עולה. חובה לבחור אסטרטגיה רחבה שתאפשר לנו לתקן במידת הצורך.
# כתיבות השחקנים אינן מוחלטות אך נדמה כי הולך ומתגבש רף עליון בדמות CALL 1050.
האסטרטגיה המוצעת היא בשלב הפתיחה עפ"י מדד 1030. יש לערוך התאמות כנדרש.
נבצע פרפר צמוד (לחוששים ניתן להמירו בשוקת):
נרכוש 2 יחידות CALL 1030
נמכור CALL 1040
נמכור CALL 1020
נכסה עליות אך לא עליות חדות:
נרכוש CALL 1050
נמכור 3 יחידות CALL 1080
לשם מיקסום רווח וניצול בטחונות:
נמכור 2 יחידות PUT 960
ההגיון מאחרי מהלך זה, שתהיינה עליות אך לא חדות במיוחד. כלומר, ה call הקרוב יעלה אך הרחוק דווקא ישחק. שימו לב להתחכמות מאחרי מהלך זה: לכאורה אנו בונים אסטרטגיה לשוק עולה ואכן מצפים לשוק עולה, אך גם במקרה שוק יורד נרויח מפוזיציית ה call, שהרי התגמול מהכתיבה עולה על עלות הקניה. גם במקרה שוק יורד בחדות נרויח מפוזיציית הפרפר, הבנויה לשוק תנודתי, כשכתיבת יחידות ה put הינה רחוקה מהכסף וחסרת חשיבות.
כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10% ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.
בהצלחה !
הגב עם ציטוט