אופציות
אסטרטגיית השבוע החולף היתה מוצלחת לאור קיום שתי הנחות היסוד : דשדוש + תנודה חדה בתוך יומי. בחרנו שלא לבחור כיוון מוחלט אך לאור סטיית התקן, ולנוכח הימים האחרונים שטרם כתיבת האסטרטגיה לא היה זה כלל הימור להניח כי נראה תנודה חדה מעלה או למטה.
הדשדוש שהיה כה מוצלח אף אפשר לנו לקרב את רגלי האסטרטגיה ולהגדיל רווחים, עד לכדי שחיקה מושלמת וחזרה למדד בעת הכתיבה.
עם זאת, בחרנו לסגור את האסטרטגיה עוד בטרם תגיע ליעד ה 10% רווח (סביב 7-8% בלבד). הסיבה לכך היתה משום שהשחיקה היתה אופטימאלית, ולכן אין מקום בשביל עוד 3% אחוזי רווח להסתכן ולהמתין.
השבוע אנו קרבים לשבוע פקיעה ובהתאם הרווח/הפסד צפויים להיות מהירים יותר.
המדד רחוק מהיעד האופטימאלי ויש בכך בכדי שהשחקים ינסו להוסיף ולרסן את המדד. בנוסף, קיימת רגיעה בראלי בארה"ב וסטיות התקן שעלו שם מעלות את הסברה כי פנינו לתיקון או לכל הפחות דשדוש. בהתאם נבצע את האסטרטגיה השבועית.
ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# השחקים ישאפו השבוע לרסן את המדד, ולהשאירו מתחת לרף 1040 הנקודות.
# הקירבה לפקיעה מאפשרת לנו אפשרות רווח מהיר יחסית לצד כתיבה רחוקה יחסית.
# בהתבסס על סטיות התקן שעלו בארה"ב, סביר כי נראה עליה (גם אם לא דרמטית) אף בסטיות הבורסה המקומית.
# יחס C/P לא השתנה משבוע שעבר והוא עודנו שוק עולה. מכיוון שכך, נשאף להקטין סיכון ובמידה ונכתוב כנגד שוק עולה נבצע זאת רחוק מהסטרייק.
# אנו מצויים בעיצומה של עונת הדוחות. לכאורה בפנינו כל הסיבות לשוק תנודתי אך מכיוון שאנו מכסים שוק יורד ושוק עולה בצורה סבירה הרי שהחשש מועט.
# אסיה צפויה להציג ירידות או מסחר מתון בשני בבוקר. הדבר צפוי להכביד על המסחר המקומי בהיעדר חוזים תומכים בצורה מוחלטת.
# מנגד המדד השלילי מוביל לכך שהנגיד ישאיר את הריבית במקומה מה שצפוי לקזז ממגמת הירידות.
האסטרטגיה המוצעת היא בשלב הטרום עפ"י מדד 1040. יש לערוך התאמות כנדרש.
ראשית, בשל הנחת הדשדוש נבצע מכירת אוכף:
נמכור CALL 1040
נמכור PUT 1040
• שימו לב כי מכירה זו מגנה עלינו עד תנודה של 30 נקודות לכיוון, קרי 1010-1070.
בשל ההנחה לשוק יורד או מדשדש נבצע חוזה מוטה תטא מעוות:
נקנה PUT 1030
נמכור 2 יחידות CALL1060
לצרכי הגנה והקטנת עלויות בלבד:
נקנה 2 יחידות CALL 1100
אנו מכוסים בשוק יורד, מדשדש ועולה עד 1070. מעבר לזה ידרשו תיקונים אך המטרה היא כמובן להישאר ללא מכירת האוכף בשלב המהיר ביותר. במידה ונקבל תנודה חדה מטה נקרב את מכירות הקולים, ובמידה ונקבל תנודה חדה מעלה, נוסיף מכירות פוטים ללא הגדלת בטחונות (רף הבטחונות העליון מצוי כבר בקולים).
כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10% ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.
בהצלחה !
הגב עם ציטוט