תעודת שורט רגילה לא עובדת באופן כזה. בתעודת שורט רגילה אין הבטחה שעל כל עליה של X אחוזים במדד הבסיס יש ירידה של X אחוזים בתעודה.
אם תשים לב, לרוב תעודות השורט מתלווה מספר. למשל, תכלית שורט ת"א 25 (1700). הנוסחה לחישוב ערך התעודה הוא:
(מחיר מדד ת"א 25 - 1700)
יש גם עניין של ריבית שמקבלים, אבל נעזוב את זה.
לפי הנוסחא הזו, ניתן לראות שאם מדד זז וחוזר לאותה נקודה, גם ערך תעודת השורט חוזר לאותה נקודה. אפשר גם לראות שככל שהמדד עולה, וערך התעודה יורד, ככה נוצר מינוף טבעי יותר ויותר גדול. מכאן ניתן לראות שיש הבדלים בין תעודות השורט השונות המלוות מדד ספציפי, ולא כולן מנהגות באותה דרך.
מכיוון שלא רוצים להגיע למצב שתעודת שורט זזה באחוזים עצומים עם כל תזוזה קטנה של מדד הבסיס, במקרה שהמדד קרוב ל 1700 בדוגמא שלנו, יש מנגנון פידיון כפוי, הפודה את ערך התעודה מעל ערך מסויים. בדוגמא הזו זה 1360 נקודות.
לגבי מה שכתבת על ה 50k, חשוב שתדע איך התעודות הממונפות (או יותר נכון המורכבות) עובדות. כדי לתת את אופציית ה"כפול", מנפיק התעודה לוקח הלוואה על הסכום שאתה מכניס. אם אתה מכניס 50K אז מנפיק התעודה לוקח הלוואה של 50K וככה הוא יכול לייצר את התעודה עם היחס הכפול. אבל הלוואה זו אינה בחינם ובנוסחה של התעודה נכנס עניין הריבית לתשואה. כך שבדוגמא שלך אתה אמנם מקבל ריבית על ה 50K ששמת בצד, אבל משלם ריבית בתוך הנוסחה של התעודה. אז לא הרווחת כלום.
נשאלת השאלה אם כן למה צריך את התעודות הממונפות. התשובה היא שזה נותן לך אפשרות חשיפה גדולה כאילו לקחת הלוואה, אבלל ללא הצורך לקחת הלוואהבאמת, שזה תהליך לא נוח.
הגב עם ציטוט