קראתי את תשובתך בלינק המצורף.
אבל התופעה שתיארת תקרה גם בתעודת סל לא ממונפת.
אם נשתמש בדוגמא שלך כשהשינוי היחיד יהיה שתעודת הסל תהיה לא ממונפת נקבל שביום הראשון, כאשר מדד עלה ב5% התעודה ירדה ב5% (ל-152) וכשהמדד תיקן ביום השני ב4.76% גם התעודה תעלה ב4.76% (ל-159.23) ולא ל160.
אז נכון שכאן ההפרש הוא פחות קריטי אבל זה בדיוק מה שנותן המינוף.
בנוסף,
אם יש לי 100K פנויים להשקעה ואני רוצה להשקיע אותם בשורט מדד.
אפשרות אחת היא להשקיע את כל הכסף בשורט מדד לא ממונף.
אפשרות שניה היא להשקיע רק 50K בשורט ממונף פי שתיים ואת היתר (50K) לשים בריבית בטוחה. אם המדד עולה באחוז תעודת הסל תעלה ב2% ואני אקבל 1000 שח שהם בדיוק הסכום שהייתי מרוויח באפשרות א'(אחוז מ100K) אבל באפשרות ב' אני מקבל גם את הריבית הבטוחה.
הגב עם ציטוט