שלום עמית,
ראשית, תודה על הברכה.
שאלתך הכללית, מורכבת לדעתי ממספר אלמנטים נפרדים,
לגבי המלצתו של שחקן מעוף לאג"ח דלק פז, ציינת שאמר לא להחזיק כי אחזקת המוסדיים היא אפס.נדמה לי שאינך מדייק, כמדומני שחקן מעוף אמר: ניכרת תנועה של מוסדיים החוצה. נדמה כי למחזיקים מוטב לממש בהקדם.
כשיש מכירה משמעותית כמובן שהמחיר יורד והמוסדיים כמובן משמעותיים. אין זה מצב שהמוסדיים באפס בנייר. (תסתכל בנתון קרנות מחזיקות, נדמה לי שאתה מסתכל בנתוני חברה-בעלי עניין).
אחזקת בעלי עניין באג"חים היא חיובית, הם ודאי יודעים מה מצב החברה טוב ממני ומהמשקיע הפרטי.
רכישה עצמית של האג"חים ע"י החברה היא חיובית, מצד החברה מהסיבות שפירטת, אך גם מבחינת בעלי האג"ח, הדבר מגביר את הבטחון בחברה והקטנת החוב מגדילה הסיכוי לתשלום.
מקווה שעניתי לשאלתך.
הגב עם ציטוט