צהרים טובים.
14:08; מדד 1035
לפני הכל אציין שהיום אתם רואים עמידה על הרגליים האחוריות מצד שחקני המעו"ף. השוק עפ"י החוזים, אירופה ושאר פרמטרים יכל בקלות לטפס כפול מכך אך לחץ מצד כותבי ה call מתחיל לגרום להתערבות מעט מוקדמת מהרגיל החודש. מכיוון שכך, המעוף נע ברצועה מאוד צרה סביב 1034, כשהוא זוכה לאיזון פעם אחר פעם כל אימת שמתקדם מעלה.
לעניינינו:
את האסטרטגיה תיקנו במדד 1025 וכעת , המדד 1035 קרי אחוז אחד בלבד. המשמעות היא שהתיקון הקטין בצורה ניכרת את הנזק והאסטרטגיה (עפ"י השער בעת הביצוע) עומדת כרגע בין 2%- ל 0.
3 יחידות put970 נשחקו בצורה נאה, ואילו גם ה call הכתובים נשחקו בשל תמחור אופטימי מידי שהתבטא בסטייית תקן שירדה (כרגע 22!, לאחר שנכתבו בראשון ב 26) ושחקה אותם משמעותית. מה שצפוי כעת הוא שלקראת סגירה מחירי שני הצדדים ירדו בשל התטא הצפויה, ויעבירו את האסטרטגיה לאיזון סביב נקודת המוצא וללא רווח.
מכיוון שאני לא רואה סיבה לא למנף גם את המצב הנוכחי לרווח, הרי שנקדם צעד אחד נוסף את יחידות ה put. השחיקה באחוזים כמעט ותהא זהה ל 970 אך אחוז מפוט 980 יהיה משמעותי יותר מבחינה כספית. שימו לב שסטיית התקן שצנחה, לצד התקדמות החודש והדלתא שנוצרה השבוע הובילו למצב בו הבדלי הבטחונות זעומים ממש.
אם כך:
נקנה חזרה 3 יחידות put 970.
נמכור במקומם 3 יחידות put 980.
3 אפשרויות לכשנחזור מחופשת השבת:
א. שוק יורד – כל ירידה עד 3.5% תניב רווח נאה. ככל שהירידה תהא חדה יותר (בגבול שציינתי), הרווח יצמח 3%-12%. מעבר לירידה זו, שמעט קשה כרגע לראות מסוגה, הבעייתיות מוטה לכף ה put, אך דיה לצרה בשעתה.
ב. שוק מדשדש – נמתין לסגירת המסחר, ונמכור לאחר קבלת כמעט יום שחיקה מלא נוסף. רווח 2-3%.
ג. שוק עולה – עד 0.7% עליה לא משמעותית. מעבר לכך, פשוט לקרב את רגל ה put כפי שעשינו עד כה. עד 0.7% , האסטרטגיה מאוזנת ואינה מניבה רווח. מעבר לזה תיקון כפי שציינתי.
חשוב מאוד להבין שבמידה והשוק יסיים מתחת לרמה זו, מה שבהחלט השחקנים חפצים בו אחוזי הרווח יגדלו בהתאם.
שבת שלום.
הגב עם ציטוט