
פורסם במקור על ידי
elron
יש לי המון הערכה לשחקן בתור מנתח שוק והבנה בכלכלה , הסקירות שלו מרתקות ומעניינות ביותר , אבל אי אפשר להתעלם מהעובדה שפעם אחר פעם הוא בונה אסטרטגיות שמכוונת לירידות/דישדוש - בזמן שהשוק לא מפסיק לעלות .
בשבוע שעבר האסטרטגיה השבועית שהוצגה כאן צפתה ירידות בזמן שהשוק עלה , אך עיוות במדד בנעילת המסחר של יום שלישי שבעיקר חשף את בעיית הנזילות בשוק ההון הישראלי - הציל אותה ונתן למעשה חלון קטן למימוש רווח . השבוע זה לא קרה ולכן איך אמר פעם נתן אלטרמן - עוד חוזר הניגון - שוב חזר הניגון של אסטרטגיה שצפתה ירידות , והשוק ברח מעלה , ולפי דעתי עם התקדמות הצגת הדוחות בארה"ב השווקים ימשיכו לעלות , ואז האסטרטגיה השבועית תמחק רווחים של חודשים שלמים למי שלא סגר פוזיציות כבר השבוע.
יש לי עוד הארה לגבי הדעה הרווחת שאסטרטגיות משוכללות מכסות "כמעט את כל האפשרויות" למעט אפשרות אחת . הבעייתיות בתפישה הזאת היא מתכון בטוח לאבד הרבה כסף במעוף , מכיוון שטכנית ניתן לכתוב אסטרטגיה שאכן מכסה כיוון ספציפי , דישדוש , ואפילו תנועה קלה לכיוון המנוגד , וכל זה עקב שחיקה של האופציות , אבל וכאן בא האבל הגדול , כל זה בא על חשבון המצב שהשוק
באמת
ילך בחדות לכיוון המנוגד , ואז ההפסד יהא גדול מאוד , ואם מגדרים את האסטרטגיה שתמנע הפסד גדול במצב כזה , הרי שגידור זה מכרסם באופן ניכר ברווח של האסטרטגיה מלכתחילה . לכן צריך להבין שאין ארוחות חינם במעוף , ואין אסטרטגיות שמכסות את רוב האפשרויות מבלי להסב נזק עצום במקרה של בריחת השוק לכיוון המנוגד .