טוב,
באופן גס, הם מפסידים כסף מ2005.
באופן יותר עדין ההון עצמי למאזן ניראה יותר סביר ובקריאה בין השורות מסתמן שיש להם עוד מניוות וחוב של YES גם לאחר העסקה שיוכולו להמשיך ולממש בעתיד. אולי בשביל השנה הבאה.
אגח א ניראה לי דיי מסוכן לתשואה כי ההיקף שלו גדול והתשלום שלו יצריך מימוש נכסים אגרסיבי למדי. ולא ברור מה כוח המיקוח של חברה במצב של פולאר תקשורת שכבר דוחה תשלומי קרן וריבית, ולכן למרות שעל הנייר ניראה כי יש לחברה יותר נכסים והתחייבויות, בפועל אני חושב שהם בכל זאת נלחמים על קיומם.
ולראייה התנאים שלדעתי הם "דרקוניים" של פיצוי הקונה במידה והעסקה לא תצא לפועל.
על עסקה של 40 מליון הוא יקבל 5 מליון ובהבהרה אחרי זה מציעים לו פיצוי גדול עוד יותר במידה ותבחר החברה למכור YES בהיקיף גדול יותר.
על פניו, לצאת עם רווח של יותר מ 10 אחוז בלי לעשות כלום זה דיי מרשים.
בין השורות ניראה כי הקונה המסתורי מעוניין לפחות באופציה להמשיך ולקנות את כל ההחזקות של פולאר תקשורת ב YES. ומאוד לא מעוניין שהם ילכו למישהו אחר.
ולהערכתי אחזקות אלה צריכות להעביר את החברה גם את שנה הבאה.
כדי לדעת יותר צריך להיכנס למצבת הנכסים שלהם ולבדוק אם יש שם נכסים לא משועבדים ועוד דברים שאין לי ידע איך לעשות.
בכל מקרה, דעתי אם כבר אז אגח ב.
וגם זו ספקולציה. אבל סיכון מחושב.
הגב עם ציטוט