ברצוני להבין כיצד מתבצע החישוב של תשואה שנתית ברוטו באיגרות חוב.
להלן נתונים מעיתון גלובס 21.09.09 לגבי דלק נדל"ן אג"ח ד':
מחיר האיגרת : 83.67
ריבית נקובה : 6.00
תשלום קרן ראשון : 30/05/10
תשלום קרן אחרון : 30/05/12
ערך ברוטו פארי : 72.22
תקופה ממוצעת לפדיון : 1.44
תשואה שנתית ברוטו : 31.59
יש כאן גאון שיכול לפרט כיצד החישוב מתבצע?
אני לא גאון, אבל אני מניח שהחשבוןמגולם מכך שהאגרת היא 100 בראשיתה ומחירה כרגע
הוא 83.67.
אם אתה קונה 100 במחיר 83.67 אז יש לך 27 אחוז הפרש.
לזה צריך להוסיף את הריבית הנקובה בהתאם ללוז לחלק ל12 חודשים.
ומכאן באה "התשואה".
אם זה 6 אחוז לשנה ונותר פחות משנה אז זה בערך 4 אחוז.
27 פלוס 4 זה 31 אחוז "שנתי.
קודם כל תתפלל שדלק תשלם את האגחים.
מקווה שצדקתי...
בכל אופן זה מ"ההגיון ולא מידיעה מוחלטת.
דבריך נכונים כאשר בשנה הקרובה הקרן תוחזר למשקיע. אך אנו מדברים שהקרן מוחזרת עד2012, ולכן כל שנה אתה מרוויח את הריבית, ולכן 31 אחוז זה רק בשנה של הפקיעה.
בכל שנה שקודמת לה אתה מררויח רק את הריבית היא בערך 7.22 .
מה אתה אומר?
לא צריכים להיות גאון על מנת לחשב את התשואה
צורת החישוב
מהוונים את כל התשלומים מסכמים אותם ומכיוון שהאיגרת קרן וריבית צמודים למדד מצמידים אותם ומקבלים את מחיר האיגרת היום
מכיון שמה שנתון זו מחיר האיגרת מחלצים את התשואה באמצעות ניסוי וטעיה
עשיתי עבורך את החישוב
השתמשתי בתשואה והראתי כיצד מקבלים את המחיר
לצורך כך חיבים לדעת את תחזית התשלומים ואת מקדם ההצמדה
ההצמדה היא למדד אפריל 2005
לפי נתוני סוף היום
מחיר 80.68
תשואה 35.25%
הנתונים נלקחו מלאומי טרייד
http://trade.bankleumi.co.il/trade/net/ ... d=1093319&
לשמואלי,
נעשה חישוב גס ביותר שיסביר (לפי הנתונים שנתת ובמעוגל):
הערך המתואם של האג"ח כעת 115.
יש לו בממוצע עוד שנה וחצי בהם יצבור עוד 9% ריבית (6% לשנה) ואז מחירו יהיה 125.
מחירו כעת 84 שזה 48% לפרעון (125/84=1.4,וזה לתקופה של כשנה וחצי. לכן לשנה זה 32%.
חישוב זה הוא גס ולא מדויק אך נדמה לי שיכול להסביר.
תודה רבה עזרתם לי מאוד. :P
ערך ברוטו פארי : 72.22
אשמח להסבר לגבי זה, ותודה לגבי ההסברים הקודמים
הרשאות
הגב עם ציטוט