סקירה שבועית. מגדל שוקי הון.

[ולרי.ס.]

מאקרו ישראל

בנק ישראל הותיר את הריבית המוניטרית לחודש מאי ללא שינוי; המדד המשולב למצב המשקרשם עלייה של %0.4 בחודש מרץ; שיעור האבטלה במשק נותר ללא שינוי ברמה של %5.3בחודש מרץ; עלייה בייצור התעשייתי בחודשים דצמבר - פברואר;
בנק ישראל הותיר את הריבית המוניטרית לחודש מאי ללא שינוי זה החודש שלישי ברציפות ברמתשפל של %0.1. הגורמים העיקריים להחלטה היו סביבת האינפלציה הנמוכה (אינפלציה שלילית של %1 ב 12- החודשים האחרונים) והציפיות לאינפלציה מהמקורות השונים לטווחים הקצרים שנמצאותסביב הגבול התחתון של יעד האינפלציה, או מעט מתחתיו. האינדיקטורים הכלכליים שנוספו החודשמצביעים על המשך צמיחת המשק בקצב מתון אשר אפיין את הצמיחה בשנתיים האחרונות. מנגד,נמשכת עליית מחירי הדירות והיקף נטילת המשכנתאות ממשיך להיות גבוה.
המדד המשולב למצב המשק רשם עלייה של %0.4 בחודש מרץ, גבוה מקצב עליית המדדהממוצעת בשנה האחרונה. מדד חודש פברואר עודכן כלפי מעלה מרמה של %0.25 לרמה של%0.33. המדד הושפע לטובה מעלייה ברכיבי יבוא מוצרי הצריכה, יבוא תשומות לייצור (ללא דלקים)ומעלייה במדד הייצור התעשייתי בחודש פברואר. מנגד, ירידה ברכיבי יצוא הסחורות (ללא חקלאות)והמדד הפדיון במסחר מיתנו את העלייה. ההסתברות להאטה כפי שעולה מהמדד ירדה לרמה של%53, זאת לאחר שהייתה ברמה של %57 בחודש פברואר.
שיעור האבטלה במשק נותר ללא שינוי ברמה של %5.3 בחודש מרץ. אחוז המשתתפים בכוחהעבודה (בקרב בני 15 ומעלה) ירד לרמה של %63.5 בחודש מרץ, לעומת %63.9 בחודש פברואר.מספר המועסקים בהיקף מלא ( 35 שעות שבועיות ויותר) ירד ב-%7.4 ברבעון הראשון לעומתהרבעון הרביעי, לעומת מספר המועסקים בהיקף חלקי (פחות מ 35- שעות שבועיות) שעלה ב-%10.2 ברבעון הראשון לעומת הרבעון הרביעי.
על פי נתוני המגמה, בחודשים דצמבר - פברואר חלה עלייה של %9.6 בחישוב שנתי בייצורהתעשייתי (תעשייה, כרייה וחציבה), זאת בהמשך לעלייה של %8.6 בחודשים ספטמבר - נובמבר.מגמת העלייה שהחלה במחצית השנייה של שנת 2014 נמשכת ובענפי טכנולוגיה עילית נרשמהעלייה חדה של %17.3 בחודשים דצמבר - פברואר, זאת בהמשך לעלייה של %14.6 בחודשיםספטמבר - נובמבר. מספר משרות השכיר עלה ב - %0.8 בחודשים דצמבר - פברואר על פי נתונימגמה בחישוב שנתי, זאת בהמשך לעלייה זהה בחודשים דצמבר - פברואר.
על פי נתוני מגמה, ברבעון הראשון חלה עלייה של %4.6 בחישוב שנתי בסך כל הרכישות בכרטיסיהאשראי (מחירים קבועים), זאת בהמשך לעלייה של %8.2 ברבעון הרביעי של 2014. עלייה של%6.6 נרשמה בתחום מוצרים ושירותים אחרים (הכוללים בין היתר: דלק, חשמל וגז, שירותיתחבורה ותקשורת) המהווים כ-%42 מסך הרכישות. כמו כן, נרשמה עלייה של %2.6 ו - %2.1בתחומי מצרי תעשייה ומזון ומשקאות, בהתאמה.
על פי נתוני מגמה, בחודשים דצמבר – פברואר חלה עלייה של %4.7 בחישוב שנתי במדדי פדיוןענפי הכלכלה, זאת בהמשך לעלייה של %7.1 בחודשים ספטמבר - נובמבר. בענף הקמעוני (פרטלכלי רכב מנועיים ואופנועים) המהווה כ-%10.6 מתוך סך כל ענפי הכלכלה במשק, נרשמה עלייהמתונה של %0.4 בחודשים דצמבר - פברואר, זאת לאחר עלייה של %8.5 בחודשים ספטמבר -נובמבר.

בורסה ישראל
שוק המניות
שבוע המסחר בבורסה של ת"א התאפיין במגמה שלילית. מדד המעו"ף רשם ירידה של כ-%2.29 ומדד מניות השורה השנייה, ת"א 75, רשם ירידה של כ - %3.13.
שוק האג"ח
שוק אגרות החוב הממשלתיות התאפיין במגמה שלילית. מדד אגרות החוב הממשלתיותהשקליות רשם ירידה של כ-%0.44 ; מדד אגרות החוב הממשלתיות הצמודות רשם ירידה של כ-%0.33; האפיק הקונצרני התאפיין השבוע במגמה שלילית , כאשר בסיכום שבועי מדד התלבונד 20 ירד ב- %0.22 , מדד התל בונד 40 ירד ב-%0.26, מדד התל בונד 60 ירד ב- %0.24ומדד התל בונד השקלי ירד ב-%0.19
שוק אגרות החוב הממשלתיות התאפיין במגמה שלילית. מדד אגרות החוב הממשלתיות השקליותרשם ירידה של כ- %0.44, מדד אגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד רשם ירידה של כ-%0.33. אגרות החוב השקליות לתקופה של 10 שנים נסחרו השבוע בתשואה של כ-%1.86, לעומתכ-%1.72 בשבוע שעבר. אגרות החוב הצמודות לאותה תקופה נסחרו בתשואה של כ-%0.06 ,-לעומת כ-%0.12 - בשבוע שעבר. פער התשואות בין אגרות החוב השקליות של ממשלת ישראללתקופה של 10 שנים לבין מקבילותיהן בארה"ב עמד השבוע על רמה של כ - %0.51 - לעומתכ - %0.43 - בשבוע שעבר. בסיכום השבוע הציפיות האינפלציוניות לזמן קצר הנגזרות משוק ההוןעלו כאשר אלו לתקופה של שנתיים נמצאות כיום ברמה של כ-%1.33 . הציפיות לתקופות הארוכותיותר של 5 שנים ו 10- שנים, נמצאות כיום ברמה של כ-%1.61 וכ-%1.92 לעומת %1.51 ו - %1.84בהתאמה בשבוע שעבר. הריבית המגולמת בשוק המק"מ לעוד 12 חודשים נמצאת כיום ברמה של .0.02%-כ
האפיק הקונצרני התאפיין השבוע במגמה שלילית, כאשר בסיכום שבועי מדד התל בונד 20 ירד ב-%0.22, מדד התל בונד 40 ירד ב-%0.26, מדד התל בונד 60 ירד ב-%0.24 ומדד התל בונדהשקלי ירד ב-%0.19. מרווח התשואה בין אגרות החוב המרכיבות את מדד התל בונד 20 לביןאגרות חוב ממשלתיות דומות עומד כיום ברמה של כ-%1.54, לעומת כ-%1.49 בשבוע שעבר .מרווח זה בתל בונד 40 עומד כיום ברמה של כ-%1.47 , לעומת כ-%1.41 בשבוע שעבר. מרווחהתשואות הממוצע בין אגרות החוב המרכיבות את מדד התל בונד השקלי לבין אג"ח ממשלתיותשקליות דומות עומד כיום ברמה של %1.50, לעומת כ-%1.49 בשבוע שעבר.

ארה"ב
האומדן הראשון לתוצר בארה"ב הצביע על צמיחה של %0.2 ברבעון הראשון; הפד הותיר אתהריבית ללא שינוי ברמה %0-0.25; מדד מנהלי הרכש בענף השירותים ירד לרמה של 57.8נקודות בחודש אפריל; מדד מנהלי הרכש של ISM בענף הייצור נותר ללא שינוי ברמה של 51.5נקודות בחודש אפריל;
האומדן הראשון לתוצר בארה"ב לרבעון הראשון, הצביע על צמיחה של %0.2 לעומת צפי לצמיחהשל %1 בקצב שנתי, זאת לאחר צמיחה של %2.2 בקצב שנתי ברבעון הרביעי.הפד הותיר את הריבית ללא שינוי ברמה %0-0.25, בדומה לצפי.מדד מנהלי הרכש בענף השירותים ירד לרמה של 57.8 נקודות בחודש אפריל, לעומת צפי לירידהלרמה של 59.1 נקודות, זאת לאחר שהיה ברמה של 59.2 נקודות בחודש מרץ.מדד מנהלי הרכש של ISM בענף הייצור נותר ללא שינוי ברמה של 51.5 נקודות בחודש אפריל,לעומת צפי לעלייה לרמה של 52.1 נקודות.קצב מכירות בתים בהמתנה לחודש מרץ עלה ב - %1.1 בדומה לצפי, זאת לאחר עלייה של %3.6בחודש פברואר.מספר התביעות לדמי אבטלה ירד ל 262- אלף תביעות בשבוע האחרון, לעומת צפי ל 290- אלףתביעות, זאת לאחר 296 אלף תביעות בשבוע הקודם.

אירופה
האומדן הראשון למדד המחירים לצרכן בגוש האירו נותר ללא שינוי; שיעור האבטלה בגושהאירו נותר ללא שינוי ברמה של %11.3 בחודש מרץ; מדד אמון הצרכנים בגוש האירו ירדבחודש אפריל לרמה של 5- נקודות; קצב המכירות הקמעונאיות בגרמניה ירד ב-%2.3 בחודש; מרץ האומדן הראשון לתוצר בספרד הצביע על צמיחה של %0.9 ברבעון הראשון;
האומדן הראשון למדד המחירים לצרכן בגוש האירו נותר ללא שינוי בקצב שנתי בחודש אפריל,בדומה לצפי, זאת לאחר ירידה של %0.1 בקצב שנתי בחודש מרץ. מדד הליבה נותר ללא שינוי עםעלייה של %0.6 בקצב שנתי בחודש אפריל.שיעור האבטלה בגוש האירו נותר ללא שינוי ברמה של %11.3 בחודש מרץ, לעומת צפי לירידהלרמה של %11.2 .מדד אמון הצרכנים בגוש האירו ירד בחודש אפריל לרמה של 5- נקודות, בדומה לצפי, זאת לאחרשהיה ברמה של 3.7- נקודות בחודש מרץ.מדד האקלים העסקי בגוש האירו עלה בחודש אפריל לרמה של 0.3 נקודות, זאת לעומת צפילהישארותו ללא שינוי ברמה של 0.2 נקודות.קצב המכירות הקמעונאיות בגרמניה ירד ב-%2.3 בחודש מרץ (עלייה בקצב שנתי של %3.5),לעומת צפי לעלייה של %0.5, זאת לאחר ירידה של %0.1 בחודש פברואר (עודכן מירידה של .(0.5%שיעור האבטלה בגרמניה נותר ללא שינוי ברמה של %6.4 בחודש אפריל, בדומה לצפי.האומדן הראשון לתוצר בספרד הצביע על צמיחה של %0.9 ברבעון הראשון, לעומת צפי לצמיחה של%0.8, זאת לאחר צמיחה של %0.7 ברבעון הרביעי של שנת .2014שיעור האבטלה באיטליה עלה לרמה של %13 בחודש מרץ, לעומת צפי לירידה לרמה של %12.6,זאת לאחר שהיה ברמה של %12.7 בחודש פברואר.האומדן הראשון לתוצר בבריטניה הצביע על צמיחה של %0.3 ברבעון הראשון (עלייה בקצב שנתישל %2.4), נמוך מהציפיות המוקדמות שעמדו על צמיחה של %0.5, זאת לאחר צמיחה של %0.6ברבעון הרביעי.

אסיה ושווקים מתעוררים
קצב המכירות הקמעונאיות ביפן ירד בקצב שנתי של %9.7 בחודש מרץ; שיעור האבטלה ביפןירד לרמה של %3.4 בחודש מרץ; מדד המחירים לצרכן ביפן עלה בקצב שנתי של %2.3 בחודש; מרץ
קצב המכירות הקמעונאיות ביפן ירד בקצב שנתי של %9.7 בחודש מרץ, לעומת צפי לירידה של%7.4, זאת לאחר ירידה בקצב שנתי של %1.7 בחודש פברואר.שיעור האבטלה ביפן ירד לרמה של %3.4 בחודש מרץ, לעומת צפי כי יישאר ללא שינוי ברמה של. 3.5%מדד המחירים לצרכן ביפן עלה בקצב שנתי של %2.3 בחודש מרץ, לעומת צפי לעלייה של %2.2,זאת לאחר עלייה של %2.2 בקצב שנתי בחודש פברואר. מדד הליבה שאינו כולל את רכיבי המזוןוהאנרגיה עלה ב-%2.1 בקצב שנתי, זאת לאחר עלייה של %2 בקצב שנתי בחודש פברואר.

סחורות
מלאי הנפט המסחרי בארה"ב לשבוע שהסתיים ב 24 - לאפריל עלה ב 1.9 - מיליון חביות לרמה של 490 מיליון חביות, לעומת צפי לעלייה של 2.1 מיליון חביות, זאת לאחר עלייה של 5.3 מיליון חביותבשבוע הקודם. כמו כן, מלאי הבנזין עלה ב 1.7- מיליון חביות ומלאי תזקיקי הנפט ירד ב 0.1- מיליוןחביות. מחיר הזהב ירד בכ-%0.07 בשבוע האחרון, זאת לאחר שירד ב-%2.08 בשבוע הקודם.