בקצרה: כשהריבית עולה "הכסף יותר יקר" ולכן מוציאים פחות כסף, כלומר: קונים פחות ,דבר שממתן את עליית המחירים.
למשל: היום הריבית נמוכה, "לא שווה" לשים בפיקדון שנותן אפס ריבית, לא חוסכים וקונים. אם הריבית תעלה ותגדל "הכדאיות לחסוך", אותו כסף שיוכנס לחיסכון לא ישמש לצריכה.
אבל זה הסבר חלקי ביותר.