לגסק שלום,
אתה טועה במקרה של הקופון אך זה יכול לעבוד במקרה אחר של תשלומי קרן.
הסבר:
כשנותנים קופון, בבוקר יום האקס מחיר האג"ח מתוקן מיד, עוד לפני תחילת המסחר, וממחיר הסגירה של אתמול יורד הקופון ומכאן מתחיל המסחר כבכל יום, יעלה או ירד לפי השוק, כך שמה שציינת לא עובד.
זה כן יכול לעבוד כשיש קופון וגם תשלום קרן, למשל דוגמא מספרית מוגזמת בערך כך:
מחיר 80, פארי 100, הקרן משולמת ב 2 תשלומים שנתיים כשמחר יום האקס לתשלום ריבית 10% וגם קרן 50%. קנית היום 100 אג"חים. ובכן, מחר 50 אג"חים יזוזו הצידה בהמתנה לתשלום שיהיה וישארו לך 50 למסחר, על אלה הנפדים תקבל 50 אג' ועוד 5 אג' ריבית על הנותרים, הנותרים מחר ירדו ל45 אג' אבל אין תיקון אוטומטי לתשלום החלקי של הקרן, ונניח שתצליח למכור ב 45. אז מה קרה? על ה50 שמכרת לא הרווחת ולא הפסדת, אבל על ה 50 לפירעון הרווחת 25% (קנית ב 40 ותקבל 50) או על כל החבילה הרווח 12.5%.
מקווה שהצלחתי להסביר.
הגב עם ציטוט