בתי המשפט לא יכולים להכריח את הממשל להשאיר את ה GSE פתוחים. בתי המשפט יכולים רק להכריע על פצוי למחזיקי המניות.
אם נניח פצוי. האם יש הערכות מה יישאר למחזיקי מניות הבכורה במקרה של פירוק (wind down )? האם מלוא ה PAR? או פצוי חלקי?
ראיתי הערכות שווי אבל בעיקר למקרה שהחברות חמשיכו לעבוד והדיבידנדים ישולמו
ושוב תודה על הסיקור המעולה
מה דעתך על החלטת השופט והנפילות בעקבות ההחלטה?
אפשר להניח שזה הפסד במלחמה ארוכה והזדמות קניה - או שזהבאמת התחלת הסוף של ה GSE
iota , מה הייתה ההחלטה של בית המשפט ? ראיתי שמניות הבכורה פשוט התרסקו ....
Shares of Fannie Mae / Federal National Mortgage Assctn Fnni Me (OTCBB:FNMA) and Freddie Mac / Federal Home Loan Mortgage Corp (OTCBB:FMCC) fell off a cliff after U.S. District Judge Royce Lamberth threw out two prominent cases against the government, capping a steady two-month decline with one-day 36% drop. There’s no question that the court ruling is a major blow to Fannie Mae and Freddie Mac shareholders, but it’s also just one part of a larger court battle that was always expected to last for yearsפורסם במקור על ידי adanko
ההחלטה של השופט הבריחה משקיעים ומליונים החליפו ידיים
יש עוד הרבה תביעות בדרך וקרנות גידור נלחמות - זו יכולה להיות הזדמנות כניסה נוספת אבל כמו שיגדוע גם ההתחלה של הסוף והמניות ירדו ל 0
יש יותר סכוי לפצוי למניות הבכורה אבל הן התסקו בדיוק אותו הדבר
מניות איךו הן כמו אופציות - סכוי תשואה גבוה וסכוי לתשואה 0 אבל אולי מעט טוב יותר כי תאריך היעד עוד רחוק
תודה על התגובה המהירה. איפה אני יכול ללמוד ממש את התנאים של כל אחד ממניות הבכורה ? ( קופון , פדיון וכו') ?
דרך אגב , אחרי שקראתי את כל מה שנכתב בפוסט הזה , אני לא מצליח להבין למה שהממשל ירצה להפרד מ 2 החברות אם הן כל כך רווחיות בשנתיים האחרונות ?
בגלל הבוחרים ? - הדמוקרטים יכולים להציג עכשיו תמונה כזו שמראה איך הם קנו את פאני מיי ופרדי מאק הכושלים בכספי משלמי המסים ודאגו להחזיר הכל עד הסנט האחרון וכעת החברות ימשיכו לעבוד לטובת כל האזרחים . ( איזה כיף שיש מי שדואג למשלמי המסיםוזה יכול מאוד לשפר את מצבם לקראת הבחירות
סיבוב משפטי ראשון הסתיים בניצחון לתובעים, אם כי זה ניצחון טכני בלבד:
לאור שלל התביעות נגד הממשל בנושא ה GSE שעכשיו מכסות כל אספקט של מעורבות הממשל מ 2008 ועד היום, ביקש הממשל לעצור את הדיונים בכל התביעות עד אשר תבורר תביעה אחת .
בית המשפט סירב , ואם לא יהיה שינוי יהיה שינוי, נראה כי הליכים משפטיים רבים , בתיקים שונים, אך כולם קשורים לאותם נושאים מהותייים יתנהלו במקביל, ובבתי משפט שונים
כפי שניתן לראות במאבקים על אישור התקציה בארה"ב - הדמוקרטים והרפובליקנים חלוקים מתמיד , ונושא ה- GSE אינו שונה. הדמוקרטים אינם מוכנים לוותר על המוצר שנקרא "משכנתא ל- 30 שנה" , ואינן מוכנים שהריבית על המשכנתא תתייקר בגלל שינויים מבניים שהקונגרס יבצע בשוק המשכנתאות כחלק מהרפורמה שכוללת את ה GSE - שזה אומר המשך ערבות ממשלתית לשוק הדיור . לעומתם הרפוליקנים לא מוכנים לשמוע על זה , אלא אם המדינה תהיה מבטח של "כלו כל הקיצין" - כלומר יהיה הון פרטי משמעותי שלפני שהמדינה תתערב הון ישא בהפסדים , או לחילופין לגבות פרמיות ביטוח כאלו שלבטח ימנעו הפסד - גישה זו כמובן מייקרת את המשכנתאות.
בינתיים, המנהל המיוחד של ה GSE ממשיך לעבוד וה GSE החלו להנפיק אגח מובנה מגובה משכנתאות - בדיוק אותם מוצרים מורכבים שניפחו את בועת האשראי - אך במקום הלוואות סאב-פריים או הלוואות מסחריות, כאן מדובר בהלוואות פריים שעברו את המסננת של ה GSE.
באגח המובנות יש "שכבות" שמדורגות בין AAA ל BBB וכל שיכבה נושאת ריבית שונה. הרעיון הוא שהסיכון במשכנתאות יתחלק בין ה GSE למשקיעים וכך יושג הרצון של כולם שיותר הון פרטי יהיה מעורב בסיכון של שוק המשכנתאות
מי שקורא את עמדת הרפוביליקאים לא יכול להבין מה ההתנגדות להשארת ה GSE - הרי הגיע משבר של "כלו כל הקיצין" , ההון של ה GSE נמחק - זה הון של משקיעים פרטיים, לא של הממשל, הממשל הפעיל את הערבות שהיתה משתמעת , הזרים 135 מליארד דולר - (ללא ה 10% ריבית)
[יש וויכוח גדול אם ההזרמה היתה דרושה - מה שברור היום חלק גדול מה 135 מליאד דולר הוזרם על בסיס הפסדים חשבונאיים זמניים לחלוטין, שאילו הופעל ה GSE שיקול דעת חשבונאי המקביל לשיקול הדעת בבנקים - חלק גדול מאוד מההפסדים החשבונאיים כלל לא היו נרשמים ולא היה צורך להזרים כסף לחסות אותם]
תמורת ההשקעה של 135 מליארד קיבל הממשל את ה 135 מליארד חזרה + עודף + 80% ממניות החברה שהיום היא ריווחית ביותר - כלומר הממשל הרוויח / ירוויח הון עתק (אני מעריך כ - 150 מליארד דולר ) על הפעלת הערבות המשתמעת - אני חושב שכמודל זה עובד
נערך לאחרונה על ידי tby, 02.10.2013 בשעה 09:43
הרשאות
הגב עם ציטוט